知秋
2025-12-16 20:34:27
【财信期货:能源化工板块承压运行 多数品种维持弱势】
⑴地缘方面,美国持续介入俄罗斯、乌克兰谈判进程,但效果仍不明显,短期冲突结束的可能性不大;美国准备在委内瑞拉海岸扣押更多油轮,地缘感染继续。
⑵但近日可以看到,原油价格在20至60日均线之间遭遇压力回落,而全球水陆库存依旧高企,下游成品油表需疲弱、库存超季节性回升,预计原油价格震荡偏弱运行。
⑶近期地缘局势复杂化,俄乌和谈仍在继续但短期或仍难有结果,美国军事打击委内瑞拉的概率在加大。制裁高硫燃油供给减少预期仍在,但原油价格因下游需求转弱,燃料油预计跟随震荡偏弱运行。
⑷亏损加剧,浮法玻璃冷修及转产预期加强,但市场担心盘面过早反弹冷修计划推迟或取消,且中游库存庞大,现货和盘面再度下跌。
⑸总体来看,玻璃需求同比大幅减弱,“低估值弱驱动”明显,预计价格低位震荡偏弱运行。若年底冷修计划逐步落地,下跌空间将有限。
⑹阿拉善二期点火,应化新产线也将点火,供需端压力再度显现。本周一国内纯碱厂家总库存较上周四涨3.87万吨,涨幅2.59%。
⑺总体来看,12月大厂检修增多,纯碱在低开工率支撑下可基本达到供需平衡状态,但盘面仍受成本下移、供应恢复预期及产能过剩背景压制,可逢高短空。
⑻12月15日液碱现货价格涨跌互现,上周本周大幅去库主要是交付前期签订的外发订单引起,阶段性去库后,部分企业开始低价反弹,但在供大于求的格局未变,烧碱仍处于高供给高库存状态。
⑼短期弱现实延续,且氧化铝价格持续下跌减产预期加强,非铝处于淡季,烧碱价格或依旧低位震荡运行。
⑽今日太仓现货价格2103,下跌2,内蒙古北线价格1955,环比下跌12.5。近月到货偏多、现实高库存、仓单较多,多头资金心存疑虑,由于伊朗限气导致远月进口缩量风险,维持近弱远强判断,05合约继续下行的空间可能有限。
⑾短期甲醇市场预计仍将延续稳态,价格波动空间收窄
* 指导仅供参考,不作为交易依据
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知秋
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