塔伦 2025-12-18 17:09:51
【美德利差逼近2023年低点,全球资金流向的“压力计”】 ⑴ 尽管美股市场情绪进一步恶化,但德国国债市场并未出现明显的买盘,全天维持区间内波动。 ⑵ 相比之下,欧洲STOXX 600指数的表现相对坚挺,这种市场间的分化表现值得关注。 ⑶ 在此背景下,10年期美国与德国国债的收益率差再次回到低点,目前已触及自2023年6月以来的最窄水平,当时该利差曾收窄至122个基点。 ⑷ 回顾2023年,该利差在触及99个基点的底部后曾急剧走阔,当前市场结构下,不排除其在2026年前再次测试类似低位区域的可能性。 ⑸ 这一利差的持续收窄,反映了跨大西洋之间经济增长与货币政策预期的相对变化,已成为观察全球资本配置偏好的关键指标。

* 指导仅供参考,不作为交易依据

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