塔伦
2025-12-26 17:27:22
【流动性“节前撤退”：RRP需求骤降19%背后的市场转向】
⑴ 美联储隔夜逆回购（RRP）工具的需求在周三下降19%，至48亿美元。
⑵ 参与机构数量锐减43%，这表明多数机构因节假日已提前完成融资安排。
⑶ 具体数据显示，24日的操作总需求为48亿美元，共8家机构参与，其中以3.50%利率分配的金额为6亿美元。
⑷ 相比之下，23日的操作总需求为58.9亿美元，参与机构14家，分配金额为4.2亿美元。
⑸ 操作时的抵押回购利率稳定在3.71%左右，与前一日相近。
⑹ 需求下降反映出银行体系在年末假期前的典型流动性管理行为，即减少对美联储流动性工具的依赖。
⑺ 从更宏观的流动性角度看，RRP余额的持续收缩，通常意味着金融体系内的过剩流动性正在被逐步吸收。
⑻ 未来关注点在于，节后需求会否迅速回升，以及这一变化对短期市场利率，尤其是抵押回购利率的潜在影响。
* 指导仅供参考，不作为交易依据
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