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塔伦 2026-01-13 19:09:45

【多空因素交织，铜价高位震荡静待利率指引】 ⑴ 周二，伦敦金属交易所三个月期铜价格微跌0.2%，报每吨13185.50美元，盘中自亚洲交易时段触及的13033美元低点有所回升。 ⑵ 铜价在过去12个月内已飙升45%，连续创下历史新高，上周曾触及13387.50美元。 ⑶ 市场分析认为，铜价上涨受到矿山供应中断、对今年供应短缺的担忧，以及潜在关税前铜流入美国导致其他地区供应紧张等因素的推动。 ⑷ 供应紧张状况体现在现货升水的飙升上，LME现货铜对三个月期铜的升水周二升至每吨64美元，为一月来最高，而一周前仅为3美元。 ⑸ 然而，在美国CPI数据公布前，部分交易者选择观望。高盛在近期疲软的就业数据后，已推迟了对美联储在2026年降息的预期。 ⑹ 一位交易员指出，对近期降息的希望已经破灭，这触发了价格的回落调整。 ⑺ 上海期货交易所交易最活跃的铜合约日间收盘下跌0.5%，报每吨102290元，盘中曾触及104800元的高点，接近上周创下的105500元的历史纪录。 ⑻ 其他基本金属表现不一，LME铝下跌0.4%，镍下跌0.7%，锡下跌0.3%，而锌上涨0.7%，铅上涨0.3%。 ⑼ 从市场逻辑看，铜价正受到供应紧张基本面和宏观利率预期变化这两股力量的拉锯，关键的美国通胀数据将为后者提供更清晰的方向。 ⑽ 未来需关注主要铜矿的生产状况、全球显性库存变化以及美元走势，这些因素将共同决定铜价能否在近期突破14000美元大关。

* 指导仅供参考，不作为交易依据

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