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• 玻璃期货主力日内涨幅达到1.01%，报1100元/吨 01-15 21:00
• 液化石油气期货主力日内跌幅达到1.25%，报4191元/吨 01-15 21:00
• 棕榈油期货主力日内跌幅达到1.02%，报8536元/吨 01-15 21:00
• 郑醇期货主力日内跌幅达到1.01%，报2261元/吨 01-15 21:00
• 短纤期货主力日内跌幅达到1.30%，报6370元/吨 01-15 21:00
• 【供给增压，资金外流，美国短期利率上行压力积聚】 ⑴ 一般抵押品回购利率开盘走坚1个基点至3.70%。自1月6日以来，该利率开盘区间始终维持在3.68%至3.70%的2个基点窄幅内。 ⑵ 尽管今日有国债付息和国库券结算资金流造成290亿美元的流动性抽离，但3.70%的开盘价仍低于昨日收盘的3.72%，略超预期。 ⑶ 除非股市抛售产生大量现金（目前似乎并非如此），否则隔夜利率可能在午盘前逐渐走高，交易区间看3.68%至3.72%。 ⑷ 关键背景是，美国财政部已开始增加国库券发行，未来数周将持续有现金从市场抽离。预计下周二和周四将各有约140亿美元的资金外流，这将对隔夜利率构成上行压力。 ⑸ 在具体券种上，5年期和20年期债券需求相对较强，其回购利率分别较一般抵押品利率低8个基点和9个基点。今日将公告发行20年期国债，其结算日为1月31日，可能吸引更多需求。 ⑹ 美联储隔夜逆回购操作参与规模持续处于低位，近期日均需求量约30亿美元左右，利率为3.50%。 ⑺ 联邦基金期货价格显示，市场对美联储在1月和3月会议降息25个基点的概率预期分别为5%和23%，概率较低。 ⑻ 基于90天期隔夜指数掉期定价与10日均值测算，市场预计未来90天内降息25个基点的概率约为31%。SOFR期货价格今日普遍下跌1-2个基点，回吐了昨日大部分涨幅。 01-15 20:58
• 【利差偏离均值，法国30年期国债显现相对价值】 ⑴ 经利差方向性调整后，法国国债曲线30年期关键点相对于西班牙同期国债显得便宜。 ⑵ 根据对恒定到期收益率的三个月回归分析，法国30年期国债收益率比经贝塔调整后的西班牙30年期收益率高出4.2个基点。 ⑶ 这一利差幅度相当于2.3个标准差，表明法国长期国债相对西班牙同期限国债的估值偏离已达到显著水平。 ⑷ 该分析为寻求相对价值交易的投资者，提供了在欧元区核心国与外围国家长期债券间进行配置的潜在参考。 01-15 20:56
• 【供给收缩，需求稳固，英国长期国债吸引力凸显】 ⑴ 安本投资分析师马修·艾米斯指出，鉴于英国债务管理办公室减少了长期金边债券的新发行供应，该期限债券看起来具有吸引力。 ⑵ 艾米斯表示，与往年相比，长期金边债券发行量的减少正在压低其收益率并支撑市场需求。 ⑶ 债务管理办公室通常在一月份进行长期债券的银团发行，但计划于下周进行的此次发行将是15年期而非30年期债券。 ⑷ 安本投资策略倾向于同时持有长期和短期金边债券，短期债券受益于英国央行进一步降息的前景。 ⑸ 供给端的结构性变化与央行的宽松货币政策预期，共同构成了对英国长期国债价格的支撑逻辑。 01-15 20:54
• 美无铅汽油期货主力刚刚突破1.8000美元/加仑关口，最新报1.7999美元/加仑，日内跌3.26% 01-15 20:48
• 【地缘紧张缓和，油价急跌，美债收益率曲线趋平】 ⑴ 特朗普在伊朗问题上降低施压调门，宏观市场集体松一口气，此前不确定性因委内瑞拉遇袭事件而急剧升高。 ⑵ 随着主要抗议活动似乎平息，特朗普减轻了美国压力，伊朗领空也已重新开放。 ⑶ 作为回应，油价大幅下挫，跌幅高达4.6%。与此同时，股票期货在经历两日大跌（尤其是科技股为主的纳斯达克100指数）后反弹。 ⑷ 资金从国债回流股市，导致债券价格回吐涨幅，收益率曲线呈现“熊平”走势（即长端收益率上行幅度小于短端，或短端上行而长端下行）。 ⑸ 2年期收益率在3.54%至3.56%的阻力位附近，而10年期和30年期国债在强劲拍卖后需求稳固，使其收益率基本持平。 ⑹ 技术分析指出，10年期收益率波动率已降至多年低位，预示着突破行情临近。市场偏向于收益率向上突破4.20%，并可能测试200日移动均线4.236%及4.25%的心理关口。 ⑺ 交易策略上，战术性偏向于在10年期收益率4.11%附近做空，并计划在走强时加仓。预计10年期收益率将在4.13%至4.16%区间内波动。 ⑻ 周四将有密集数据与美联储官员讲话。市场预计纽约及费城联储制造业调查将略有改善，但均暗示几无变化。进口价格预计微降，出口价格预计微升。首次申领失业金人数预计小幅上升。 ⑼ 日内还将有多项国债发行与回购操作，可能影响市场流动性及特定年限债券的供需关系。 01-15 20:47