塔伦
2026-03-11 19:28:06
【欧元看跌期权溢价悄然攀升,RKO结构受宠,1.14触发价保费骤降至11个点】
⑴ 欧元颓势未改,期权市场避险情绪再度升温。周三数据显示,欧元兑美元的期权波动率溢价及对下行行权价的需求正悄然走高,反映出市场对欧元前景的负面情绪仍在积聚。
⑵ 对于担忧更深跌幅的交易者,可直接买入欧元看跌期权,但通过附加触发价条件的反向敲出结构可大幅降低保费成本。以欧元兑美元现货1.1600为例,1个月期平价看跌期权保费为86个点,盈亏平衡点1.1514。若附加1.1300的敲出触发价,保费骤降至33个点;若触发价设在1.1400,保费更是低至11个点,盈亏平衡点1.1589。
⑶ 这类结构的定价逻辑在于,欧元兑美元下行波动率溢价与行权价方向一致,模型赋予更高的敲出概率,从而压缩保费。延长到期日、将行权价设得更远或使触发价更接近行权价,均可进一步降低保费,反之亦然。RKO期权因此成为对冲短期或有限方向性观点的工具。
* 指导仅供参考,不作为交易依据
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