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塔伦 2026-03-17 20:39:22
【战火灼烧全球粮仓，化肥断供危局逼近，粮价面临失控风险】 ⑴ 随着美以与伊朗的战事进入第三周，分析师警告，冲突正严重扰乱全球化肥市场，并在短期内危及发展中国家的粮食安全。化肥生产高度依赖能源，天然气作为原料可占生产成本高达70%。中东是全球主要化肥产地，全球三分之一的化肥贸易需经霍尔木兹海峡，而这条关键水道自冲突爆发后已基本关闭。 ⑵ 全球约一半的粮食依赖化肥种植，Argus分析师Marina Simonova指出，持续的供应中断将对粮食供给产生重大影响。短期内最关键的是尿素等氮肥，因为若一个季节不施用，作物产量将直接受损。而全球尿素市场在冲突前已因欧洲失去俄罗斯廉价天然气而减产而面临紧张。 ⑶ 供应冲击已全面显现。卡塔尔能源在液化天然气设施遭袭后关闭气田，导致全球最大尿素工厂停产。印度三家尿素工厂因来自卡塔尔的液化天然气供应骤降而减产，该国超过40%的尿素和磷肥从中东采购。孟加拉国五家化肥厂关闭了四家。埃及供应全球8%的尿素，在以色列宣布对埃及的天然气出口遭遇不可抗力后，其氮肥生产可能陷入困境。巴西几乎完全依赖尿素进口，其中近半需经霍尔木兹海峡。美国农民报告商店货架空空如也，当前时节的化肥供应短缺约25%。 ⑷ 价格已剧烈反应。据Argus数据，中东尿素出口价格从战前的每吨不到500美元，上周五已跃升约40%至700美元上方。美国化肥价格自冲突以来已飙升32%。分析师警告，若战事拖延，尿素价格可能翻倍。CRU分析师Chris Lawson强调，鉴于中东的主导市场份额，没有生产商能迅速弥补供应损失。俄罗斯虽为全球最大化肥出口国，但正面临乌克兰无人机袭击的干扰

* 指导仅供参考，不作为交易依据

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塔伦

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