知秋 2026-03-18 20:32:53
【财信期货农产品板块综述:油脂高开低走 粕类受成本支撑走强】 ⑴ 棕榈油/豆油:隔夜国际油价及CBOT豆油反弹带动国内油脂高开,但早盘冲高后随原油回落,走出单边下跌行情,呈外强内弱格局。国内库存偏高、基差偏弱压制明显,盘面反弹动能不足。现货方面,广东24度棕榈油跌160元至9690元/吨,豆油涨20元至8950元/吨。 ⑵ 豆粕:原油飙升带动植物油走强,进而推高进口大豆成本,是豆粕走强的主要逻辑。此外农产品避险需求亦不可忽视。国内近期大豆进口量降幅明显,叠加通关延迟消息,短期加剧供应紧张程度,进一步推高粕价,建议逢低多为主。 ⑶ 玉米:北港库存同比仍处低位是价格偏强运行的主因,但下游企业亏损及天气回暖不利于储存,短期再涨动力有限。目前玉米价格相对偏高,建议回撤后逢低多为主,关注售粮进度及国储拍卖信息。 ⑷ 生猪:母猪存栏虽环比下跌,但绝对值仍高于正常保有量,叠加生产效率优秀,中期供应压力犹存。短期看,年前二育尚未消化完毕,出栏逐步恢复,叠加年后需求疲软,现货持续走弱,建议逢高空为主,关注屠宰量变化。 ⑸ 鸡蛋:年后购销恢复缓慢,物流尚未完全恢复,目前以产区内销为主。2、3月供应仍大,且终端需求处于淡季,建议逢高空为主,关注贸易商补库节奏

* 指导仅供参考,不作为交易依据

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