塔伦 2026-03-18 21:21:48
【能源基地遇袭+PPI爆表,美债遭遇“量化割草”】 ⑴ 美债市场周二遭遇猛烈抛售,行情由两大重磅利空驱动:以色列空军在美军协调下袭击了西南部某天然气处理设施,以及远高于预期的2月PPI数据。 ⑵ 袭击消息传出后,油价应声飙升,布伦特原油大涨4.50%,刷新历史新高至108.28美元。尽管稍早有消息称伊拉克绕开霍尔木兹海峡恢复出口一度打压油价,但地缘冲突升级迅速扭转了局势。 ⑶ 随后公布的美国2月PPI环比飙升0.7%(预期0.3%),同比涨幅达3.4%(预期2.9%)。核心PPI同比也升至3.9%。值得注意的是,由于这些数据反映的是伊朗冲突升级前的生产者价格,交易员预计未来燃料成本上涨将推动价格进一步走高。 ⑷ 在能源设施遇袭和通胀数据双重打击下,量化交易程序被触发。2年期、3年期和5年期国债的关键支撑位相继失守,当10年期收益率突破4.20%、30年期突破4.85%后,进一步的抛售程序被激活,价格跌至盘中新低。 ⑸ 对冲基金是本轮抛售的主力之一,据悉近期抛售了4万手10年期国债期货和1.5万手长期国债期货。尽管长端收益率大幅上行,但收益率曲线的平坦化趋势依然保持。

* 指导仅供参考,不作为交易依据

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