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沐涵 2026-03-24 13:35:21

【特朗普的伊朗困局：战争易起难收，降级之路充满障碍】 (1) 战争难以“开关自如”：与加征关税不同，战争无法由总统随心所欲地开启或关闭，也无法持续支撑自由落体的市场。特朗普周一发出冲突可能首次降级的信号，称与伊朗进行了“富有成效的会谈”，但德黑兰否认双方有对话。最乐观的解读是，双方都意识到继续升级将付出惨重代价，因此都需要一个出口。 (2) 特朗普的降温动机：特朗普暂停威胁轰炸伊朗发电厂的五天期限，恰好覆盖全球市场的整个交易周。在股指期货下跌、油价飙升的背景下，此举可能意在为市场稳定铺设缓冲垫，且确实奏效——周一美股三大指数均涨超1%，布伦特原油下跌11%。此外，美军入侵伊朗关键设施所需的部队尚未完全集结完毕。 (3) 谈判前景面临多重障碍：特朗普提出的结束战争条件——伊朗放弃核计划与远程弹道导弹——可能是无法逾越的障碍。伊朗权力分散、核心人物缺失，难以做出集体决策；若伊斯兰革命卫队已全面掌控，其立场可能比以往更强硬。过去华盛顿与相对温和的伊朗官员对话，结果发现更激进的人物反对妥协。 (4) 特朗普的选项几乎都很糟糕：他可以升级冲突，集中打击伊朗在霍尔木兹海峡周边的资产，但无法保证确保船只安全通航；他可以投入地面部队，但这将跨越政治上的卢比孔河，引发“永久战争”；他也可以宣布胜利后一走了之，但这将使海湾盟友暴露在愤怒且实力增强的伊朗面前，且无法阻止伊朗未来制造核武器。 (5) 困局的核心：逻辑表明，这个在战前就已极端激进的神权政权，在遭受美以持续打击后，不太可能对特朗普的要求更加开放。若武力尚未使其屈服，特朗普尚未解释，为何伊朗会在没有获得美国实质性让步的情况下，放弃其最大的筹码——对霍尔木兹海峡的控制。

* 指导仅供参考，不作为交易依据

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