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• 【油价催生60%投资加码，巴西豪掷115亿美元押注生物燃料，能源主权成关键牌】 ⑴ 巴西Grupo Potencial公司计划到2030年将生物燃料投资规模提高约60%，达到60亿雷亚尔（约合11.5亿美元），其高管明确表示，伊朗战争引发的油价飙升是触发这一扩张计划的关键因素之一。 ⑵ 该公司副总裁指出，霍尔木兹海峡近乎关闭直接导致石油和燃料价格跳涨，而巴西25%至30%的化石柴油依赖进口，燃料短缺风险“显著”，提高生物柴油掺混比例可有效降低这一风险。 ⑶ 根据扩张方案，该公司玉米乙醇工厂到2030年年产将达10亿升，生物柴油年产能预计在明年初接近翻倍至16.5亿升，这两项扩产计划较此前投资展望增加了23亿雷亚尔。 ⑷ 从交易逻辑看，地缘冲突对传统能源供应链的冲击正在重塑全球能源投资版图，原油价格长期维持在每桶100美元上方的预期，为替代能源项目提供了可预见的盈利支撑。 ⑸ 目前巴西法定掺混比例为柴油中15%的生物柴油和汽油中30%的乙醇，该公司认为政府有上调空间，并强调“生物柴油和乙醇是国家能源主权的保障”，这一表述反映出能源安全正成为推动投资决策的核心驱动力 03-25 21:28
• 【美债遭遇“多空绞杀”，进口数据引爆大额抛盘，收益率上演深V反转】 ⑴ 周三美债市场遭遇剧烈波动，盘中出现两笔大规模定向抛售，在芝加哥商品交易所开盘前，卖方分别卖出1.5万手10年期国债期货和2.85万手5年期国债期货，直接压低了价格水平。 ⑵ 抛售压力因经济数据而加剧，最新公布的进出口数据显示2月份录得显著增长，并创下四年来最大单月涨幅，债市随即承压下行。 ⑶ 市场情绪此前已趋于谨慎，周二进行的690亿美元2年期国债拍卖需求表现疲软，非交易商需求出现下滑，导致交易商在周三700亿美元5年期国债拍卖前提前采取防御姿态。 ⑷ 从交易心理看，大额卖盘的集中涌现触发了算法交易的连锁反应，而数据超预期后收益率一度快速上行，随后商品交易顾问策略的逼空操作入场，才使跌势暂缓并形成支撑。 ⑸ 当前债市正处于多重力量博弈之中，进口价格跳涨强化了通胀担忧，而伊朗局势带来的避险需求与特朗普关税言论引发的增长担忧相互交织，令收益率方向的选择更趋复杂 03-25 21:26
• 郑醇期货主力日内涨幅达到3.01%，报3149元/吨 03-25 21:23
• 【金价跌破4000美元，大佬准备抄底，黄金的牺牲品角色何时逆转】 ⑴ Rosenberg Research表示，其打算抓住“最早的机会重返黄金交易”，或许会在金价跌破每盎司4000美元时入场。 ⑵ 该公司创始人、经济学家David Rosenberg指出，黄金已从峰值下跌20%，部分原因是资产定价下滑引发了一波追加保证金通知，他称“黄金一直是个牺牲品”。 ⑶ 推动金价下跌的其他因素还包括伊朗战争爆发后美元和实际利率的上升，以及投机者在今年早些时候金价飙升后退出黄金交易。 ⑷ Rosenberg透露，其公司已对黄金持仓进行了获利了结，这部分持仓的敞口一度达到20%，但打算在目前5%仓位的基础上增持。 ⑸ 从交易心理看，金价此轮大幅回调触发了杠杆头寸的被动平仓，而投机资金的离场进一步放大了下跌动能，当前市场情绪正处于从过热转向谨慎的关键阶段。 ⑹ 未来金价的走势将取决于美元与利率的博弈，若地缘局势未进一步升级，4000美元关口或成为多空双方重新评估风险收益比的重要参考位。 03-25 21:23
• 聚氯乙烯期货主力日内跌幅达到2.01%，报5620.0元/吨 03-25 21:10
• 美无铅汽油期货主力刚刚突破2.9100美元/加仑关口，最新报2.9095美元/加仑，日内跌5.98% 03-25 21:10
• 现货黄金刚刚突破4560.00美元/盎司关口，最新报4559.75美元/盎司，日内涨1.91%； COMEX黄金期货主力最新报4559.10美元/盎司，日内涨3.57%；； 现货铂金刚刚突破1950.00美元/盎司关口，最新报1949.90美元/盎司，日内涨1.03%； Nymex铂金期货主力最新报1947.4美元/盎司，日内涨2.90%； 03-25 21:09
• 玻璃期货主力日内跌幅达到1.04%，报1048元/吨 03-25 21:08
• 布伦特原油期货主力刚刚触及99.00美元/桶关口，最新报99.00美元/桶，日内跌0.98% 03-25 21:07
• 【利率市场反应过度？通胀恐慌下的加息押注面临考验】 ⑴ 受中东能源冲击影响，利率市场对加息的押注在短期内急剧飙升。英国利率期货显示，从2月27日预期年底前降息50个基点，迅速转向当前预期加息近75个基点，短短几周内波动幅度达125个基点。欧元区利率期货也从预期利率维持2%转为预期加息两次。 ⑵ 市场对石油和天然气价格飙升带来的短期通胀冲击表现出强烈担忧。美联储降息预期被加息可能性取代，欧洲央行和英国央行则被预期将多次加息，最早可能从下个月开始。决策者对2021-22年“过渡性”通胀的误判仍记忆犹新，这使其倾向于对价格压力做出快速反应。 ⑶ 但与2022年俄乌冲突引发的能源冲击相比，当前存在关键差异。当时四国央行政策利率接近零下限，而当前利率水平已显著抬高。更重要的是，2022年通胀还受到数万亿美元抗疫刺激政策和解封后经济活动的双重推动，而当前财政刺激规模远不及当时占GDP至少10%的水平。 ⑷ 高盛和花旗经济学家仍坚持美联储今年将降息的观点，前者预计降息两次，后者预计降息三次。他们认为即将到来的通胀冲击将是短暂的，而经济增长和就业的下行风险更为深远。周二采购经理人指数数据显示，美国私营部门3月产出降至11个月低点，欧元区经济活动降至10个月低点，英国扩张速度为6个月最慢。 ⑸ 能源价格冲击的速度和幅度确实加剧了利率市场的紧张情绪，但如果经济增长放缓、失业率上升，即使通胀率高于目标，加息决策也将面临现实约束。市场对政策路径的重新定价，或许已超出基本面所能支撑的幅度 03-25 21:07