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知秋 2026-04-01 20:25:30

【财信期货：黑色系市场情绪受地缘扰动钢材震荡为主铁矿中期偏空】 ⑴ 钢材：市场情绪受美伊战争扰动，钢材自身供需矛盾有限。资金面上，螺卷主力处于移仓换月阶段，螺纹10合约前二十席位多单增仓更大，持仓变动偏多；热卷10合约前二十席位空单增仓略大，资金博弈延续。技术面上，螺纹10合约关注40日均线支撑，跌破或向下测试3090-3115一线。总体来看，钢材需求旺季成色尚未兑现，短期下有成本支撑、上有需求偏弱预期压制的格局未改。操作上，螺纹10合约关注3135-3175震荡区间突破情况，突破前以震荡思路对待。 ⑵ 铁矿：飓风对发运影响逐步消退，铁水产量尚未见顶，需求仍有改善空间，港库延续下降，现实支撑仍存。资金面上，主力合约移仓换月，09合约前二十席位空单增仓略大，持仓变动偏空。技术面上，铁矿09合约维持高位震荡，关注770-800区间突破情况。整体来看，下游用钢需求与铁水产量尚未见顶，短期仍有支撑，暂以高位震荡对待，中期宽松预期未改，可作为产业链空配。后续关注矿产资源与BHP谈判的扰动。 ⑶ 焦煤：产地供应持稳，蒙煤进口维持高位，下游采购情绪降温，中间环节积极出货，竞拍流拍率上升，降价成交居多。资金面上，焦煤主力合约处于移仓换月阶段，05合约前二十席位以空单减仓为主，后期跌势或放缓。技术面上，05合约增仓下跌明显，短期或延续调整，下方考验1080-1100整数关口支撑。综合来看，能源溢价扰动减弱，市场情绪转弱，叠加需求承压盘面估值仍有修复空间，但铁水产量尚未见顶，旺季前电煤补库或限制下跌空间。操作上背靠40日均线短空，不宜追空。 ⑷ 焦炭：焦企生产维持稳定，钢厂采购亦持稳，供需矛盾不大。估值方面，05合约连续下挫后，叠加首轮提涨落地，估值已有所修复。整体来看，短期走势主要跟随原料煤，自身驱动有限。 ⑸ 锰硅：成本上移，利润承压，硅锰厂家减产预期升温，对盘面形成支撑，但盘面反弹后工厂套保意愿有所增强，警惕波动风险。技术面，锰硅主力05合约减仓下跌，下方关注20日均线支撑

* 指导仅供参考，不作为交易依据

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