塔伦
2026-04-13 18:03:36
【胶价四连阴滑向供应宽松深渊，开割季撞上地缘避险双重碾压多头防线】
⑴ 日本大阪交易所九月交割橡胶合约周一收跌0.7日元至每公斤390.3日元，连续第四个交易日下挫，上海期货交易所九月交割天然橡胶同步下跌245元至每吨16795元，跌幅达1.44%。
⑵ 泰国基准出口级烟片胶与标胶现货价格分别下跌2.05%与1.48%，实物端报价的持续走软成为拖累期货盘面的核心压力源，市场正逐步消化主产国开割季回归带来的供应增量预期。
⑶ 海南产区虽因热浪延迟割胶进度，短暂为胶价提供底部支撑，但东南亚主产区全面进入开割周期的趋势不可逆转，供应端边际宽松的格局已初步确立。
⑷ 美伊和谈破裂叠加霍尔木兹海峡封锁引发的原油暴涨，并未如往常般通过合成胶成本传导提振天胶价格，反而因投资者风险偏好急剧收缩导致资金从商品市场系统性撤离。
⑸ 新加坡交易所近月橡胶合约同步走低至每公斤202.6美分，三大交易所联动下行表明此轮调整并非单一市场行为，而是全球橡胶定价体系对供应回归与宏观避险情绪共振的集中反应。
⑹ 后续需警惕原油价格若持续高企对合成胶丁二烯橡胶的成本推升效应，上期所丁二烯橡胶合约当日重挫2.68%的走势暗示市场仍在交易需求受抑逻辑，成本与需求的天平尚未向多头倾斜
* 指导仅供参考，不作为交易依据
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