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知秋 2026-04-21 20:47:24

【财信期货：钢材偏强震荡铁矿高位震荡焦煤择机短多】 ⑴ 钢材：需求持续释放，库存降幅扩大，产业驱动增强。螺纹钢10合约前二十席位空单增仓力度更大，热卷10合约则多单增仓更大，资金博弈格局分化。技术面上，螺纹钢10合约震荡收阳，上方关注3200整数关口压力，下方支撑参考3150一线。综合来看，铁水产量维持高位，下游需求尚可承接，叠加节前补库预期与成本支撑，短期价格重心有望上移。策略上维持回调短多思路，但需注意需求同比走弱的大背景未改，上行空间仍有赖于需求超预期释放。 ⑵ 铁矿：全球铁矿发运环比下降，铁水产量尚未见顶，港口库存延续去化，现实层面对价格支撑较强。但需注意，短期铁水增量有限，五一节后钢材需求或见顶，届时难以支撑高铁水运行，可能抑制反弹高度。资金面上，09合约前二十席位多空增仓力度相当，博弈激烈。技术面上，09合约震荡收十字星，上方压力关注800整数关口。策略上，短期维持770-800区间高位震荡思路；考虑到中期供需宽松格局，建议节后逢高布空。 ⑶ 焦煤：受安全检查严格及工作面搬迁等因素影响，山西地区部分煤矿供应端持续存在扰动。需求方面，刚性需求良好，加之五一假期临近，下游焦企多进行适当补库，竞拍成交价格多数上涨。资金面上，09合约前20席位以增空为主，持仓变动偏空。技术面上，09合约受20日均线压制，需关注后续突破情况。综合来看，供给扰动叠加节前补库需求，盘面仍有反弹空间。操作上维持回调短多思路，不追多，并关注供给收缩预期能否兑现。 ⑷ 焦炭：在利润驱动下，多数焦企开工率保持稳定；铁水产量维持高位，部分钢厂已启动节前补库，焦炭资源加速向下游传导，供需整体维持偏紧格局。估值方面，第二轮提涨落地后，盘面贴水幅度接近一轮提涨。总体来看，焦炭供需面向好，仍具备一定反弹动力，但盘面走势更多受原料炼焦煤价格的影响。 ⑸ 锰硅：硅锰厂家开工变动不大，维持低位，成本压力依旧大，减产预期仍存，下游压价采购心态较为明显。技术面上，锰硅07合约震荡收平，下方支撑或在60日均线，短期或在6100-6290区间震荡运行

* 指导仅供参考，不作为交易依据

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