长风破浪
2026-04-23 22:46:57
【高盛警示:美股回调风险远超持续反弹】
(1)高盛发布观点提示,押注股市持续反弹的投资者预期或落空,当前市场回调风险正持续上升。
(2)由高盛资产配置研究主管克里斯蒂安?穆勒 - 格里斯曼牵头的研究团队表示,依托股票不对称框架分析,股市再度下行风险居高不下,上行反弹空间有限,现阶段加码风险资产的性价比显著偏低。
(3)该判断出自高盛周二晚间发布的研报。此前市场自 3 月 30 日低点开启强势修复行情,叠加美伊停火维稳预期、AI 产业支出乐观情绪及财报季利好加持,标普 500 指数本周刷新历史高位。
(4)高盛不对称框架综合股票估值、宏观基本面、地缘政策等多重核心变量,当前各类利好因素对股市上行的支撑力度持续弱化。数据显示,标普 500 指数预期市盈率回升至 21 倍以上,同时花旗经济意外指数等关键宏观指标近期大幅走弱。
(5)团队进一步分析,估值偏高带来的下行隐患再度凸显,商业周期环境同步转弱。该行经济学家预判,全球增长与通胀搭配格局逐步恶化,货币宽松边际收敛,后续经济数据或将印证这一趋势。
(6)本轮股市反弹高度依赖美伊局势缓和、油价高位回落,地缘冲突一旦再度升级、能源价格快速反弹,股市将面临显著下行压力。配套期权交易数据显示,市场短期看跌油价的预期更强,一旦油价突发暴涨,资本市场或将承受更剧烈的冲击。
* 指导仅供参考,不作为交易依据
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