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塔伦 2026-05-18 17:34:06
【德国12个月国债拍卖遇冷，收益率飙至2.517%，投标覆盖腰斩至1.7】 ⑴ 周一德国联邦银行公布的数据显示，德国标售12个月期国库券，筹集资金19.2亿欧元，平均中标收益率升至2.517%，远高于前次的2.257%。投标覆盖比率从3.4大幅腰斩至1.7，显示市场需求明显减弱。 ⑵ 在同一批次的补充拍卖中，德国又售出19.7亿欧元12个月期国库券，平均收益率为2.247%，低于前次的2.482%，投标覆盖比率为2.2，略高于前次的2.0。两批拍卖结果出现分化，前一批收益率更高但需求更弱，后一批收益率略低但需求相对稳定。 ⑶ 从交易心理看，债券市场正面临全球收益率上行和地缘政治不确定性的双重挤压。第一批拍卖投标覆盖比率骤降至1.7，创下近期低位，反映出投资者对短期德国国债的配置意愿显著下降。即使第二批拍卖需求有所回暖，但整体而言，一级市场的疲弱表现可能传导至二级市场，进一步推高短期德国国债收益率。未来关注欧洲央行货币政策信号以及中东局势对避险资金流向的影响。

* 指导仅供参考，不作为交易依据

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塔伦

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