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• 【美元走强打压铜价跌至一周低点，洋山铜溢价降至五周新低】 ⑴ 受强于预期的美国就业报告推高美元及加息押注影响，铜价周五跌至一周低点。LME三个月期铜下跌3.1%至13,502.50美元/吨，为5月28日以来最低，并跌破21日移动均线支撑；COMEX最活跃的7月期铜合约下跌3.9%。尽管铜价今年迄今仍上涨9%，1月曾触及14,527.5美元的纪录高位，但高价正在考验需求弹性。 ⑵ 作为衡量中国进口铜需求意愿的关键指标，洋山铜溢价本周下跌9%至每吨64美元，创下五周低点。盛宝银行大宗商品策略主管指出，中国买家历来对高价较为敏感，溢价回落表明高位铜价已对现货采购意愿形成压制。与此同时，LME注册仓库可用铜库存降至240,050吨，为2月24日以来最低；上期所铜库存本周下降4%至169,512吨，为去年12月底以来最低。 ⑶ 在美国商务部可能于6月底前公布进口关税相关建议的背景下，COMEX铜期货相对LME合约的溢价吸引资金流入，COMEX铜库存已升至创纪录的583,055吨，导致其他地区可见库存趋紧。其他金属方面，锡价大跌5.9%至52,385美元，铝价和锡价均触及5月20日以来最低，镍价跌至5月19日以来最低，铅价跌至一周低点 06-06 11:08
• 【美伊和谈陷入僵局，欧元区收益率周线收高，市场定价欧洲央行年内第三次加息概率超50%】 ⑴ 欧元区公债收益率周五小幅走高，并创下5月中旬以来的首次周线上涨。伊朗重申对黎巴嫩盟友真主党的支持并要求以色列从黎巴嫩南部撤军，凸显了美伊临时协议面临的复杂局面。重开霍尔木兹海峡本可缓解能源驱动的通胀压力并降低加息预期，但谈判陷入僵局使得这一路径受阻，借贷成本随之承压上行。 ⑵ 对政策利率预期更为敏感的德国两年期公债收益率上涨3.3个基点至2.68%，本周累计涨幅或达16个基点。货币市场目前预计欧洲央行存款利率到12月将升至约2.65%，这意味着两次25个基点加息已基本被消化，而第三次加息的可能性为60%。市场还认为本月首次加息的可能性超过90%，随后9月将进行第二次加息。德国10年期公债收益率上涨1个基点至3.03%，本周有望累计上涨11个基点。 ⑶ 美国5月就业报告连续第三个月强劲增长，为美联储提供了更多空间，使其在中东战争导致通胀上升的背景下仍能维持利率不变。报告发布后美债收益率上涨，德国两年期公债收益率随之小幅走高。市场焦点仍集中在下周欧洲央行政策会议上，投资者正密切关注有关未来利率路径的信号。意大利10年期公债收益率上涨1.5个基点至3.8%，较可比德债利差为74个基点 06-06 11:08
• 【非农两倍于预期，美债收益率飙升，市场押注12月前加息概率升至69%】 ⑴ 美国5月就业报告远超预期，当月新增就业岗位17.2万个，是预期值8.5万个的两倍，失业率连续第三个月维持在4.3%的低位。强劲的劳动力市场数据彻底打消了此前对经济疲软的担忧，并大幅推高了市场对美联储今年晚些时候加息的预期。两年期美债收益率应声上涨11.5个基点至4.164%，创下15个月新高；10年期美债收益率上涨6.7个基点至4.544%。 ⑵ 联邦基金利率期货交易员目前预计12月前加息的概率为69%，远高于数据公布前的46%。法国巴黎银行的经济学家表示，他们现在预计美联储将逆转去年实施的三次降息，首次加息可能出现在12月，理由是美国今年的强劲增长、逐步趋紧的劳动力市场以及持续高企的通胀。两年期与10年期美债收益率差收窄至36.8个基点，为3月以来收益率曲线最平的程度。 ⑶ 定于下周三发布的5月消费者价格报告将是下一个焦点。市场预计核心通胀环比上涨0.3%、同比上涨2.9%，整体通胀环比上涨0.5%、同比上涨4.2%。道明证券分析师指出，任何超出预期的上行数据都可能加剧市场对加息的预期。尽管美联储实际加息的门槛较高，但市场仍可能继续预期政策收紧，从而对利率形成持续的上行压力 06-06 11:05
• 【70亿美元砸向本土铜制造，Red Metals在南卡建厂打通“美国产美国用”】 ⑴ 一家铜制造初创公司Red Metals将在南卡罗来纳州北查尔斯顿投资7000万美元（非70亿美元，原文为$70M即7000万），建设一座集精炼与制造于一体的新工厂，旨在将铜原材料直接转化为成品，打造美国本土的铜供应链。工厂位于4500 Leeds Ave，占地4.2万平方英尺，预计2026年第四季度投产，创造45个就业岗位。 ⑵ 美国每年产生超过150万公吨可回收铜，但其中大部分被出口至海外进行精炼，之后又以成品形式回流。Red Metals的目标正是改变这一现状，将更多生产环节留在本土。工厂将制造高导电性铜杆，用于电线、电缆及其他电气应用，而铜正是电力基础设施、数据中心、电气化、先进制造和国防领域的关键原材料。 ⑶ 标普全球预计，在电气化、可再生能源、电动汽车和数字基础设施的推动下，到2035年全球铜需求将接近翻倍。公司创始人Jackson Switzer曾在Redwood Materials工作五年，其团队还拥有波音、雅保和巴斯夫等企业的从业背景。从交易心理看，在美国本土精炼能力有限、外部供应链不确定性犹存的背景下，企业主动加码国内产能的举动，反映出产业资本对关键资源“就近配套”和供应链韧性的长期押注 06-06 11:05
• 原油多头突然发力，国债空头却分化加剧，这轮仓位切换藏着什么信号？ 06-06 10:42
• 【CBOT农产品持仓剧变：玉米净多骤降8.3万手，小麦净空再扩1.7万手】 ⑴ 截至6月2日当周，芝加哥期货交易所农产品持仓格局发生显著转向。大型投机客大幅削减玉米净多头仓位，当周减少83,571手至仅剩3,327手，几乎被清空。同时，小麦净空头仓位进一步扩大17,591手至75,853手，大豆净多头则削减38,555手至53,011手。 ⑵ 从更细分的分类持仓看，管理基金在玉米上的动作最为剧烈，净多头一口气减少90,422手至115,082手，而生产商则反向增加了127,042手净空头。小麦方面，管理基金净空头大增39,165手至57,871手，显示专业投机资金对小麦后市态度转为悲观。大豆管理基金净多头减少33,501手至156,050手，多头获利了结意愿明显。 ⑶ 交易心理层面，三大主粮品种同时出现多头撤退或空头加码，反映出资金对农产品短期方向的分歧正在收敛为偏空共识。玉米净多降至接近零的水平，意味着前期拥挤的多头仓位已基本完成出清；而小麦净空持续创新低，则表明市场对供应面的担忧有所缓解。后续需关注天气因素和黑海局势是否会重新点燃多头情绪 06-06 10:35
• 【标普500多头撤退：基金减仓2.3万手，投机空头加码3.8万手】 ⑴ 截至6月2日当周，美股股指期货市场的持仓格局发生显著变化。股票型基金管理人削减了标普500 CME期货的净多头仓位，当周减少23,807手至985,207手。与此同时，股票型基金投机者则加大了净空头押注，净空头增加38,113手至485,582手。 ⑵ 从多空绝对规模看，基金管理人仍持有1,202,087手多头与216,880手空头，净多维持在接近百万手的高位，表明机构对美股长线趋势并未彻底转空。但投机类账户的多头仅160,446手，空头高达646,028手，两者方向分化明显，投机资金的情绪更为谨慎甚至偏向防御。 ⑶ 这一持仓变化发生在强劲就业数据推高加息预期之前，反映了资金提前布局的迹象。交易心理层面，净多头削减与净空头增加同时出现，意味着前期拥挤的多头正在有序离场，而空方力量正在积聚。尽管标普500此前刚经历了九周连涨，但持仓结构已提前显露松动信号，后续市场的波动风险不容忽视 06-06 10:35
• 【WTI净多单增加1.2万手，原油投机资金逆势加仓】 ⑴ 截至6月2日当周，管理基金持有的WTI原油期货与期权净多头仓位增加12,530手，至103,693手。这是在美国原油库存超预期下降、夏季出行需求逐步到来的背景下，投机资金做出的方向性选择。分合约看，NYMEX原油贡献了8,496手的净多增幅，ICE WTI则增加4,034手。 ⑵ 从分类持仓结构观察，管理基金在NYMEX原油上的净多头增加8,496手至124,259手，与此同时，生产商净空头减少了8,681手，显示商业套保盘有所收敛。掉期交易商的净空头则增加了15,915手，多空博弈进一步加剧。在成品油方面，取暖油的净多头增加4,430手，而RBOB汽油净多仅小幅增加674手，资金对馏分油的偏好相对更强。 ⑶ 交易心理层面，WTI净多仓位连续回升，表明市场对短期油价并不悲观。夏季出行高峰带来的汽油需求预期、美国炼厂开工率维持高位、以及商业库存持续去化，构成了多头持仓的信心支撑。不过，净多仓位的绝对水平仍低于一季度高点，资金在加仓过程中保持了相对克制，后续需关注宏观经济数据和OPEC+产量政策对持仓方向的进一步影响 06-06 10:35
• 伊朗伊斯兰革命卫队声明：如果美国继续“恶意破坏”，霍尔木兹海峡石油和天然气出口完全关闭的后果将由美国承担 06-06 10:31
• 据伊朗媒体6日报道，伊朗伊斯兰革命卫队公共关系部门当天发表声明称，“继美军在锡里克岛和格什姆岛发动残害儿童的恐怖侵略后，中东地区的敌方基地遭到导弹袭击”。 美东时间5日傍晚，美军中央司令部在社交媒体发文说，美军击落4架伊朗向霍尔木兹海峡发射的攻击无人机，随后空袭伊朗戈鲁克地区和格什姆岛的沿海雷达站。（新华社） 06-06 10:13