知秋
2026-06-25 15:05:23
【欧洲央行施纳贝尔：基于当前条件可能需要进一步加息 能源冲击正蔓延至更广泛通胀】
⑴ 欧洲央行政策制定者伊莎贝尔·施纳贝尔表示，基于当前条件，可能需要进一步加息以在中期内将通胀率拉回2%目标，但未来加息的步伐和幅度将取决于中东局势、经济增长以及通胀数据。她指出，如果数据支持，下一次加息可能在夏季之后。
⑵ 施纳贝尔警告称，尽管美伊谅解备忘录和油价大幅下跌改善了近期前景，但这不足以成为自满的理由。能源价格仍高于冲突前水平，长期能源合约仍指向持续的成本压力。霍尔木兹海峡航运中断、保险成本上升、能源基础设施受损以及冬季前补充战略储备和欧洲储气库的需求均构成持续风险。
⑶ 施纳贝尔强调，欧洲央行日益担忧第二轮通胀效应，初始能源冲击已蔓延至更广泛通胀领域，非能源商品和服务已显现上行压力，企业正将更高的投入成本转嫁给消费者。这增加了高通胀最终传导至更强工资需求的风险，尽管工资增长尚未显著加速。
⑷ 她为欧洲央行近期加息辩护，称在所有情景下（包括油价迅速正常化的温和情景）加息都是适当的，有助于防止临时能源冲击根植于中期通胀。她反驳政策已具限制性的观点，认为利率尚未足够限制以显著抑制需求。施纳贝尔通常偏鹰派，其言论表明欧洲央行仍担忧第二轮效应，将在条件变化前保持紧缩倾向。
* 指导仅供参考，不作为交易依据
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