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• 豆油反超、出口双位数下滑，棕榈油五连涨后迎来“刹车”考验 08-26 18:33
• 【霍尔木兹油轮遇袭，巴基斯坦调停冲刺阶段再添变数】 ⑴ 一艘油轮在霍尔木兹海峡附近遭不明抛射物击中，引擎受损失去动力，事发地点位于阿曼东海岸数英里外海域，所幸全体船员安全，尚无环境损害报告。 ⑵ 袭击发生之际，巴基斯坦高级代表团刚结束在德黑兰的斡旋行程，该代表团由陆军参谋长率领，旨在推动重启伊朗与美国之间的停火谈判及海峡通航问题。 ⑶ 自2月底美国与以色列对伊朗发动军事行动以来，该海峡通行安全急剧恶化，伊朗实际掌控航运节奏并间歇性对过往船只开火，而美方亦对伊朗港口实施封锁并曾开火射击。 ⑷ 全球约两成海运石油贸易此前经由该水道运输，当前持续的攻击与反制行动令能源航运风险溢价居高不下，本次袭击进一步凸显即便外交接触在进行中，实地安全环境依然脆弱。 ⑸ 巴基斯坦军方确认代表团的调停努力仍在继续，但油轮遇袭事件为谈判氛围蒙上阴影，海峡实际通行状况能否改善仍有待观察，市场将继续紧盯任何可能影响通航恢复的实质性信号。 08-26 18:31
• 【杰克逊霍尔定调谨慎，供应冲击阴霾笼罩全球宽松预期】 ⑴ 全球央行官员本周齐聚杰克逊霍尔，核心议题聚焦于如何重新审视通胀框架及应对新一轮物价上行威胁，市场对借贷成本维持高位的担忧随之升温。 ⑵ 机构分析指出，央行大概率延续审慎姿态，将通胀视为首要防范风险，源于供应侧冲击的不可预测性——下一次扰动可能随时降临，政策制定者不愿过早放松警惕。 ⑶ 各国对通胀的紧迫感存在显著分化，欧洲与日本因能源进口依赖度较高，对中东局势及油价波动更为敏感，而美国与英国因政策利率仍处紧缩区间，获得更多时间观察冲击演变。 ⑷ 前费城联储主席表示，伊朗战争已彻底改变政策讨论语境与决策逻辑，当前看不到冲突终结迹象，使得本届年会氛围截然不同，全球经济正遭遇多重供应冲击的同时叠加。 ⑸ 整体而言，本次会议释放的信号更倾向于承认不确定性加剧，各国央行在平衡增长与物价稳定时面临差异化约束，供应端风险将成为后续政策路径评估中的核心变量。 08-26 18:30
• 【欧盟小麦出口骤降三成，玉米进口逆势增长显替代逻辑】 ⑴ 截至8月23日，欧盟2026/27年度软小麦累计出口量仅为238万吨，较上年同期的356万吨锐减约三分之一，显示国际市场上欧盟小麦竞争力明显下滑。 ⑵ 同期大麦出口量为114万吨，而去年同期高达232万吨，降幅超过五成，谷物出口整体呈现全面收缩态势。 ⑶ 玉米进口则表现抢眼，累计257万吨，较上年度同期的179万吨增长逾四成，进口替代效应在饲料谷物板块尤为突出。 ⑷ 黑海地区供应扰动与俄罗斯谷物出口受阻，理论上为欧盟玉米提供了一定需求窗口，但小麦出口数据却反向走弱，反映出欧盟自身价格劣势或品质匹配问题正在制约出口潜力。 ⑸ 本周数据因技术问题推迟至周三发布，后续需关注法国等主产国收割进展与黑海物流实际恢复情况，两者将共同决定欧盟谷物贸易流向的再平衡节奏。 08-26 18:26
• 【美债曲线静候数据潮，财政干预与联储紧缩暗生摩擦】 ⑴ 美国国债市场周三盘初维持区间震荡，2年期收益率徘徊于4.20%附近，10年期约报4.64%，30年期触及5.18%，2s10s利差运行于44.9至41.1个基点区间，曲线形态变化有限。 ⑵ 英国《金融时报》报道称，财政部近期增加债务回购的操作可能与美联储遏制通胀的意图产生方向性摩擦，市场对财政主导与货币紧缩之间的协调性关注度上升。 ⑶ 美联储主席前往杰克逊霍尔年会时未就利率路径释放清晰信号，其政策立场保持模糊，令投资者与官员难以预判后续应对持续通胀的具体节奏。 ⑷ 日内即将公布耐用品订单、二季度GDP修正值及个人收支与核心PCE物价指数，多项数据密集出炉可能为利率预期提供新的短期锚定。 ⑸ 里士满联储总裁巴尔金将出席地方商会活动并参与讨论，其政策表态或为市场判断内部立场分歧增添线索，一级市场稍后亦有合计170亿美元的短期及中期国债发行安排。 08-26 18:16
• 贸易商称，突尼斯拟招标采购12.5万吨软质小麦和7.5万吨饲用大麦 08-26 18:14
• 【英股六连涨戛然而止，油价滑坡与指数重组共掀波澜】 ⑴ 英国富时100指数周三小幅回落约0.2%，终结此前连续六个交易日的上涨势头，能源板块成为最大拖累，权重股BP跌逾2%，壳牌下滑近1.4%。 ⑵ 油价连续第三日走低，布伦特原油回落至每桶86美元附近，伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡航运管理重启磋商，缓解了市场对原油供应长期中断的担忧，能源企业盈利前景因此承压。 ⑶ 矿业股逆势走强提供一定缓冲，安托法加斯塔、英美资源和弗雷斯尼洛涨幅均超1%，大宗商品价格回落对不同板块的差异化影响在盘中表现分明。 ⑷ 指数调整方面，富时罗素最新季度审核显示博彩公司Entain与房企Persimmon料将退出蓝筹股行列，相关个股引发市场关注。 ⑸ 英国能源监管机构宣布10月起家庭年度账单上限将上调约4%至1723英镑，主因中东局势推高批发气价，而投资者同时静待英伟达财报与美国通胀数据，以判断全球AI投资热潮持续性及联储利率路径。 08-26 18:13
• 【北欧电力掉头下行，降水充盈叠加碳价回调施压】 ⑴ 北欧远期电力价格周三全线走软，近季合约跌至每兆瓦时86欧元，近年合约滑落至54.5欧元，主要受水文条件持续改善及降水预期增强拖累。 ⑵ 可用水资源量回升至较常年偏低9.57太瓦时，为1月中旬以来最高水平，而前一日为偏低11.3太瓦时，储备改善节奏明显加快。 ⑶ 气象模型显示未来两周北欧仍以偏西气流主导，降雨量整体高于正常值，气温仅呈温和状态，这种湿润天气格局料将继续压制电力需求预期。 ⑷ 德国次年电价同步走低，欧陆基准合约跌至111.2欧元，周边市场天然气价格延续周二以来跌势，伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡临时航运通道展开磋商的消息缓解了燃料供应忧虑。 ⑸ 欧洲碳配额基准合约小幅回落至每吨83.88欧元，跌幅不足1%，碳价松动进一步削弱了火电边际成本支撑，多重利空共振之下北欧电力市场短期情绪偏向承压。 08-26 18:12