相关报道

• 美无铅汽油期货主力刚刚突破2.9100美元/加仑关口，最新报2.9104美元/加仑，日内跌0.66% 08-26 19:42
• 【多瑙河航道拥堵制约乌克兰粮食对外输出，近70艘船舶滞留排队】 ⑴受引水人员紧缺、燃料等货物享有优先通行权限影响，多瑙河苏利纳运河出现航运堵塞，最多70艘船舶等候进入乌克兰港口装运粮食。俄方打击造成黑海港口基本停运，乌克兰粮食被迫转至吞吐量有限的多瑙河口岸外运。 ⑵航道争抢叠加防空警报造成港口作业时常暂停，粮食出口效率大幅下滑，船舶每延误一天最高产生约7900美元额外开销，推高海运成本。机构预警，若后续天气恶化，航运形势会进一步恶化，恶劣天气或将导致运河短暂停运约2天，当下每日仅2?3艘船只可通行至乌方港口。 ⑶多瑙河通道在冲突前期发挥关键外运作用，历史月度峰值可达245万吨，现阶段货运规模距离峰值仍有明显差距，但运量正在逐步回暖。乌国有铁路数据显示，8月输往多瑙河港口粮食运量较7月增长11倍。 ⑷乌农业部数据显示，8月1?21日粮食出口53.2万吨，对比去年同期171万吨出现明显回落。乌克兰作为全球重要粮食输出国，出口扰动存在向上拉动国际粮食价格的可能性 08-26 19:41
• 【德国五年期收益率与能源价格高度联动，模型偏离暗示潜在修复空间】 ⑴ 德国5年期国债收益率本周与能源价格走势保持高度同步，自上周五收盘以来，基于天然气与原油价格构建的收益率模型累计回落约5个基点，实际收益率同步下行约5.1个基点，两者变动幅度几乎一致。 ⑵ 能源价格回落主要受波斯湾航运方面的多重积极消息推动，阿曼与伊朗据称接近就霍尔木兹海峡永久通行机制达成协议，美国方面亦宣布海峡水雷已清理完毕并恢复开放，同时巴基斯坦继续推进美伊之间的和平谈判，美方政策重心转向增加航运流量而非实施打击。 ⑶ 该模型以荷兰TTF天然气近月期货为主要权重，结合布伦特原油与欧元区经济意外指数，过去两个月与实际5年期收益率的相关系数高达0.965，表明能源成本仍是主导欧元区中期利率定价的核心变量。 ⑷ 当前模型隐含的合理收益率水平比实际交易水平高出约3.8个基点，这一正向偏离可能反映市场对地缘局势改善的乐观定价已相对充分，一旦能源价格的回落趋势出现反复，收益率面临向上修复压力。 ⑸ 后续需密切关注霍尔木兹通行协议的实际落地进展，若航运恢复不及预期或能源供应再次收紧，德国短中期国债收益率大概率将跟随能源价格重新上行，当前模型偏离值则为判断相对价值提供了参考锚点。 08-26 19:40
• 【美债押注软通胀暗藏反转风险，长端干预加剧期限溢价博弈】 ⑴ 美债市场当前定价隐含7月核心PCE环比仅0.18%左右，对应四舍五入后0.2%的温和涨幅，但机构认为风险明显偏向上行，核心商品价格重现加速、PPI分项表现参差以及能源运输成本与关税压力，均可能推动实际读数达到0.25%甚至更高。 ⑵ 若核心PCE意外录得0.3%的环比增幅，将直接推升同比增速超越市场预期的3.3%，在通胀已远高于2%目标的背景下，这种结果可能颠覆债市当前的鸽派定价，并推动9月加息概率重回七成上方。 ⑶ 财政部的长端债券回购操作短期内确实打击了空头力量，但此举正从常规流动性管理演变为对期限价格的干预，与美联储主席主张让收益率自由传导经济信号的立场形成直接冲突。 ⑷ 将长期限回购规模扩大至单次40亿美元以上或许能暂时压低收益率，但财政部无法通过依赖短端举债来永久性降低融资成本，若市场认为债务管理被用于中期选举前的人为曲线塑造，期限溢价将面临持续上行压力。 ⑸ 原油市场方面，尽管伊朗释放积极信号令油价延续跌势，但全球库存下降与备用产能萎缩决定了80美元下方更可能是战术性买入机会，霍尔木兹谈判拖延至2027年的风险使得实物市场结构性偏紧格局难以逆转，美债策略上维持中性偏平，长端逢反弹卖出仍是主要思路，10年期收益率运行区间看4.62%至4.70%。 08-26 19:39
• 特朗普想降息，沃什不吭声，债市却先动手了：今晚PCE前必须看懂的三角杀 08-26 19:34
• 现货铂金刚刚突破1870.00美元/盎司关口，最新报1870.17美元/盎司，日内涨0.68%； Nymex铂金期货主力最新报1883.0美元/盎司，日内涨1.16%； 08-26 19:31
• 德国财政部长：在债券市场看到的动荡与伊朗战争有关 08-26 19:23
• 德国财政部长：将征收糖税；我不会支持任何同样适用于无糖饮料的税收 08-26 19:23
• 【乌克兰称打击俄罗斯诺尔西炼油厂，厂区燃起大火】 ⑴乌克兰武装部队总参谋部对外宣布，对俄罗斯下诺夫哥罗德州的诺尔西（NORSI）大型炼油厂实施打击，袭击造成厂区起火，乌方表示会持续针对俄方关键基础设施开展行动。 ⑵该炼油厂归属卢克石油，设计加工产能约每日34万桶，属于俄罗斯规模靠前的炼化基地，距离莫斯科约440公里，承担莫斯科及周边核心消费区的燃料供应任务。 ⑶本次属于乌克兰近期一系列远程打击俄罗斯石油加工设施的又一行动，意在削弱俄方油料生产供给能力。 ⑷截至目前，俄方尚未完整披露本次袭击造成的装置损毁、人员伤亡以及生产停摆情况，事件后续进展有待进一步核实 08-26 19:15
• 【英国10月能源价格上限上调4%，家庭冬季账单创三年新高】 ⑴英国能源监管局Ofgem宣布，10月1日起普通家庭能源价格上限上调4%，年度账单增加60英镑至1723英镑，为近三年最高水平，政策有效期三个月，恰逢冬季供暖季开启。 ⑵涨价主要由中东冲突推高天然气批发价所致，欧洲热浪带动空调用电，进一步加剧能源供需压力；工党政府10月将执行电费免增值税政策，可帮家庭每年节省45英镑，但仍无法完全对冲涨价幅度 ⑶政府表态将持续推进清洁能源建设，以此降低对国际化石能源市场依赖，否认碳中和政策推高居民能源成本；机构预测明年年初价格上限或再度上行9%。 ⑷监管机构提示居民可以选择固定电价、峰谷电价、预付费方案减少支出；在野的保守党批评工党没有兑现降账单竞选承诺 08-26 19:15