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• 【全球大型债券管理机构谨慎布局，短久期高评级受青睐】 ⑴ 今年债券市场经历剧烈波动，多家全球大型债券基金管理机构表示，当前策略偏向谨慎，避免大规模宏观押注，转而精选高质量投资标的。 ⑵ 有基金管理人表示，现在不是冒险的时候，应保持选择性、保守性，并谨慎挑选入场时机。 ⑶ 美国国债收益率今年有所攀升，部分原因在于通胀与赤字担忧，同时公司债市场存在估值风险，人工智能相关债务发行也大量涌现。 ⑷ 有基金经理指出，如果承担风险没有获得相应回报，就不应在核心债券组合中冒险，政治变化可能随时令仓位受损。 ⑸ 广泛跟踪的彭博综合指数今年下跌约1%，为2022年以来最差表现，多数主动管理机构虽跑赢指数，但年内仍处于亏损状态。 ⑹ 有机构首席投资官表示，市场一直在寻找重大方向性判断，但当前更多是寻找一个个具体机会。 ⑺ 风险来源涵盖财政政策变化、地缘政治发展以及人工智能支出热潮带来的经济影响，可能导致更极端的潜在结果。 ⑻ 一个有利因素是收益率起点高于2022年，投资者能获得更高收益以抵消价格下跌，基准10年期美国国债收益率在5%附近被视为买入机会。 ⑼ 周四长期美国借贷成本升至20多年来最高水平，收益率持续攀升。 ⑽ 多位管理人偏好短期、高质量的资产，包括投资级公司债、资产支持证券和机构抵押贷款支持证券。 ⑾ 部分管理人对人工智能相关公司债持谨慎态度，认为其估值尚不具吸引力，但也有观点认为优质人工智能债券可提供以较低评级价格获取较高信用质量的机会。 ⑿ 整体来看，高收益率使债券市场更具韧性，但管理机构普遍强调精选个券、控制风险，并关注低质量高收益及次级资产支持证券的潜在压力 09-24 21:30
• 【美银预计欧洲央行12月加息，能源冲击成核心考量】 ⑴ 美国银行预计，欧洲央行将在12月加息25个基点，理由是新一轮能源冲击将使欧元区通胀在更长时间内高于央行目标水平。 ⑵ 近期欧洲天然气和油价上涨正在加剧通胀担忧，持续的地缘政治紧张局势以及伊朗冲突迟迟未见突破迹象，可能令能源市场在冬季需求高峰期持续维持紧张状态。 ⑶ 美国银行在报告中称，经济增长仍可能表现尚可，但强劲程度很可能不及当前水平，且该行怀疑显著的第二轮效应尚未出现。 ⑷ 该行指出，欧洲央行10月采取行动并非不可能，但这很可能需要出现明显更高的通胀数据 09-24 21:29
• 【巴西政府扩大2026年赤字预期，财政压力升温】 ⑴ 巴西政府周四将2026年基本赤字预期从7月预测的约520亿雷亚尔扩大至约810亿雷亚尔，相当于国内生产总值的0.59%左右。 ⑵ 赤字预期恶化主要反映在预期支出增加约220亿雷亚尔，以及预期总收入减少约160亿雷亚尔。 ⑶ 政府预计2026年基本支出将占国内生产总值的19.55%左右，为总统卢拉当前任期自2023年开始以来的最高水平。 ⑷ 支出上升是围绕卢拉政府财政担忧的核心，卢拉正寻求在10月赢得连任。 ⑸ 投资者对巴西恢复财政平衡能力的怀疑推高了风险溢价，并推动总债务占国内生产总值比率大幅上升。 ⑹ 今年的财政目标是基本盈余占国内生产总值的0.25%左右，容忍区间为0.25个百分点，但政府在评估合规性时可排除某些支出。 ⑺ 按该口径计算，政府预计基本赤字为国内生产总值的0.1%左右，而此前收支报告中的预测为盈余0.08%左右。 ⑻ 为遵守财政规则，政府表示需要冻结约140亿雷亚尔支出，并封锁约24亿雷亚尔开支 09-24 21:28
• 【芝加哥农产品走势分化，小麦承压大豆走强】 ⑴ 芝加哥期货交易所农产品隔夜走势呈现分化格局，小麦连续第3个交易日走低，玉米涨跌互现，大豆小幅走强。 ⑵ 小麦承压主要受美元走强影响，美元升值会提高美国出口谷物对海外买家的成本，同时交易商正关注黑海出口中断缓解的外交进展。 ⑶ 美国农业部数据显示，截至9月17日当周，美国小麦净出口销售约26.8万吨，低于市场预期的35万至60万吨区间。 ⑷ 俄罗斯克拉斯诺达尔地区因无人机袭击影响谷物出口，已宣布进入紧急状态，受影响方将获得补偿。 ⑸ 近期俄罗斯与乌克兰均加大了对黑海谷物船只的袭击力度，推动全球粮价走高，俄罗斯小麦9月买家数量较上年同期明显减少。 ⑹ 玉米方面，投资者等待美中峰会能否在农产品贸易方面取得进展，同时美元走强也带来压力。 ⑺ 截至9月17日当周，美国玉米净出口销售约83.8万吨，低于贸易预期。 ⑻ 乌克兰已请求欧盟将今年生物乙醇出口配额增加约6万吨，此前其国内产能实现翻倍。 ⑼ 大豆期货在备受关注的美中峰会前走强，美国农业部周度净出口销售约58.2万吨，同样低于预期。 ⑽ 另有私人出口商报告向中国销售约12万吨大豆，将于2026/2027市场年度交付。 ⑾ 天气预报显示，一个广泛风暴系统将影响美国平原及中西部西三分之二地区，周末前带来强降雨，可能进一步延误秋季玉米和大豆收割。 ⑿ 下周初预计还有第2个潮湿天气系统影响中西部，对新作供应构成额外扰动 09-24 21:27
• Nymex美原油期货主力刚刚突破94.00美元/桶关口，最新报94.01美元/桶，日内涨2.01% 09-24 21:25
• 【美国处置扣押伊朗石油，能源供应压力受关注】 ⑴ 据Tankertrackers报道，美国对今年5月在印度洋扣押的一艘伊朗油轮上的石油采取了行动，这批被扣货物价值约6亿美元。 ⑵ 相关石油目前正通过大西洋运往美国，此时美国正面临燃油供应压力，柴油价格升至历史高位，汽油价格也在上涨。 ⑶ 该批石油的处置方式与流向引发市场关注，后续是否进入美国炼油体系及对短期供应的影响仍需观察 09-24 21:25
• 印度石油部长：没有削减成品油出口的计划。阿联酋和沙特对投资印度炼油行业充满热情 09-24 21:21
• 9月24日美市更新支撑阻力：18品种支撑阻力(金银铂钯原油天然气铜及十大货币对) 09-24 21:20
• 高负债叠加高利率：美国经济在什么位置？ 09-24 21:11
• 俄罗斯将2026年石油出口预期上调至2.447亿吨 09-24 21:09