从管道遇袭到油轮触雷，油市的紧张远未结束

周二（9月15日）欧洲时段，布伦特原油期货震荡上扬，当前上涨逾1%至每桶107.50美元上方。周一盘中一度冲高至109.72美元/桶，创5月21日以来新高。

荷兰合作银行高级市场策略师本杰明·皮克顿强调，随着地缘政治风险升级，石油市场压力正在上升。 

地缘政治收紧实物石油市场

本杰明·皮克顿表示，“尽管AI新经济昨日大部分时间占据市场注意力，但被严重忽视的旧经济继续提醒人们，真实生产对21世纪生活的重要性。”对沙特东西管道的完全可预测的袭击、管道修复可能需要数月的报道，以及即使修复也可能轻易再次遭袭的感觉，确保石油市场保持买盘。伊朗法尔斯通讯社关于一艘油轮在阿曼水域触雷后爆炸的报道，也起到了同样作用。

该策略师表示，“布伦特即期与近月期货之间的价差已扩大至4月中旬以来最高水平，表明炼油商争相确保原料之际实物市场进一步收紧。”当前地缘政治风险正直接转化为实物石油市场的供需紧张。

沙特东西管道遇袭后，修复周期可能长达数月，且再次遭袭的风险挥之不去，导致市场对中东供应稳定性的担忧急剧升温。

与此同时，阿曼水域油轮触雷爆炸的报道进一步强化了航运安全风险，迫使部分货主推迟或改道运输。

这些事件叠加后，布伦特即期与近月期货价差显著走阔，反映出炼油商为锁定原料而竞相买入现货的紧迫性。实物市场的收紧已不再是单纯的纸面交易驱动，而是真实供应中断预期的体现。

短期内，任何新的袭击或航运受阻消息都可能继续推高近月溢价，使油价维持高位震荡。

美国战略石油储备接近尾声，出口禁令猜测升温

这一动态不会因美国战略石油储备释放计划接近结束的消息而改善。

储备正处于1980年代首次填充以来的最低水平，石油圈内一直在讨论库存水平可能接近最低水平，低于该水平储存的盐穴结构完整性将受到威胁。

美国库存下降和汽油价格飙升，激发了市场对政府可能在11月中期选举前对某些石油产品实施出口禁令的猜测——内政部长道格·伯古姆淡化了这一前景，称这不会有助于降低价格。

美国战略石油储备已降至数十年来最低点，释放计划接近尾声意味着政府失去了重要的短期供应缓冲工具。盐穴结构完整性的潜在威胁进一步限制了继续动用储备的空间，市场因此更加依赖商业库存与进口。

与此同时，国内汽油价格持续上涨，叠加库存下降，催生了政府可能在中期选举前限制部分石油产品出口的猜测。

虽然内政部长明确淡化这一可能性，并指出禁令无助于降价，但相关讨论本身已增加了市场不确定性。

若出口受限预期升温，全球供应可能进一步收紧，从而支撑国际油价。

整体来看，战略储备见底与出口政策猜测正成为额外的上行风险因素。


（布伦特原油期货日线图，来源：易汇通）

北京时间16:00，布伦特原油期货报107.72美元/桶。