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• 印度政府通知：自2025年6月25日起至2026年3月31日，俄罗斯联邦储蓄银行（Sber Bank）被列入仅可进口黄金的授权银行名单。 12-19 19:54
• 【财政赤字“破表”！英国预算困局恐成市场新忧】 ⑴ 英国国家统计局周五公布，11月公共部门净借款达117亿英镑，虽为2021年以来同期最低，但仍高于市场预期的100亿英镑。 ⑵ 本财年（2025/26财年）前八个月累计借款已达1322亿英镑，较上年同期增加100亿英镑，且已接近预算责任办公室对全年1383亿英镑的预测总额。 ⑶ 更严峻的是，衡量日常收支的当期预算赤字目前高达930亿英镑，远超OBR对本财年524亿英镑的全年预测，给政府最晚须在2029/30财年实现平衡的财政规则带来巨大压力。 ⑷ 财政大臣上月宣布的增税计划中，大部分措施被推迟至2028和2029年执行，经济学家认为这在赤字持续超预期的背景下风险很高，可能加剧债券市场的紧张情绪。 ⑸ 一个值得警惕的模式是，本财年至今八个月中，有六个月的预算赤字初值都高于经济学家预期，显示财政收入的持续疲软和预测模型的失效。 ⑹ 尽管英国央行降息使政府债务利息支付在11月降至34亿英镑，但财政基本面持续弱于预期，意味着市场对英国公共财政的担忧在2026年仍将是主要议题。 12-19 19:47
• 【欧元债市风暴再起！30年期德债收益率飙升至14年新高】 ⑴ 欧元区国债市场周五延续沉重走势，尽管欧洲央行决议后市场一度反弹，但多头仓位似乎并未显著减轻，或仅是暂时现象。 ⑵ 市场抛压主要由长端债券引领，30年期德国国债收益率攀升至3.535%，刷新14年高位，且已接近近期趋势通道上沿。 ⑶ 早盘交易中，利率互换的表现一度优于现货债券，随后发生逆转，这可能暗示荷兰养老基金正在市场中进行操作，以解除其确定给付型投资组合的久期和凸性对冲，为明年1月转向确定提拨型做准备。 ⑷ 另一种可能是，对冲基金预期到这些资金流而进行的投机活动主导了市场。此外，欧盟批准未来两年内向乌克兰提供900亿欧元贷款的消息，也在一定程度上影响了市场情绪。 ⑸ 无论原因为何，长端收益率的持续突破上行，显示出欧元区核心债券市场正面临深刻的抛售压力和结构性调整，市场对长期通胀及财政前景的担忧正在定价中。 12-19 19:44
• 【全球买家“抢购”小麦！韩国进口需求激增】 ⑴ 欧洲贸易商周五表示，一个韩国面粉加工集团本周早些时候采购了约5万吨美国制粉小麦，计划于2026年4月1日至30日期间装运。 ⑵ 此项采购包含多个小麦品种，全部为离岸价（FOB）交易，据信卖家为贸易公司ADM。 ⑶ 具体采购明细包括：约24645吨蛋白质含量9.5%-11%的软白麦，估价约每吨226.56美元；1870吨蛋白质含量最高9.5%的软白麦，估价约每吨237.58美元。 ⑷ 此外还包括9930吨蛋白质含量最低11.5%的硬红冬麦，估价每吨242.46美元；以及13555吨蛋白质含量最低14%的北部黑春麦，估价每吨268.83美元。 ⑸ 这是韩国买家本周公布的又一笔大规模采购，此前另一韩国制粉集团已采购了20800吨美国小麦，显示出亚洲主要进口国强劲的远期需求。 ⑹ 在欧盟小麦产量前景下调及全球农产品市场波动加剧的背景下，此类来自传统进口国的集中采购，或为国际谷物价格提供底部支撑，并凸显供应链的预先布局。 12-19 19:42
• 【新兴市场接力宽松？印度央行官员释放强烈降息信号】 ⑴ 印度央行货币政策委员会（MPC）官员辛格在会议纪要中表示，无论从通胀还是增长的角度来看，目前都有理由实施货币政策宽松。 ⑵ 辛格明确指出，延迟降息将使实际利率维持在不利于经济增长的水平，从而损害实际国内生产总值（GDP）的增长。 ⑶ 此番言论显示，印度央行内部对于采取更宽松货币政策以支持经济的倾向正在增强。 ⑷ 在全球主要央行如欧洲央行、英国央行已进入降息周期，而美联储态度相对谨慎的背景下，印度作为重要新兴经济体释放宽松信号，可能预示着一轮新兴市场的政策调整正在酝酿。 ⑸ 市场将密切关注印度央行后续的会议决策，以验证这一政策转向是否会迅速落地，及其对亚洲乃至全球资本流动的潜在影响。 12-19 19:42
• 现货铂金刚刚突破1930.00美元/盎司关口，最新报1931.36美元/盎司，日内跌0.04%； Nymex铂金期货主力最新报1975.1美元/盎司，日内涨0.72%； 12-19 19:41
• 【供应“紧箍咒”越念越紧！铜价昂首迈向周线连阳】 ⑴ 伦敦金属交易所（LME）期铜价格周五微涨0.1%，报每吨11787美元，距离上周创下的历史高点11952美元不远，本周累计涨幅预计达2.4%，2025年迄今已飙升近35%。 ⑵ 高盛在最新报告中重申其对铜价的长期看好，并维持2035年每吨15000美元的预测，理由是该金属面临独特的矿山供应约束和结构性强劲的需求增长。 ⑶ 分析师指出，当前铜市的核心叙事是供应紧张。尽管高价格刺激了更多矿山生产投资，但供应增长仍面临挑战，有观点预计铜价有望在未来一个月内持续向12000美元迈进。 ⑷ 其他金属表现分化。LME镍价连续第三日上涨，报每吨14745美元，因主要生产国印尼政府提议明年将镍矿石产量削减约三分之一至2.5亿吨。 ⑸ 铝价上涨0.4%至每吨2927.50美元，触及2022年5月以来最高，此前矿业公司South32宣布将于3月关闭其莫桑比克的Mozal冶炼厂。 ⑹ 高盛预计，2026年铜的表现将优于铝，因中国在海外对关键金属的布局将推高铝产量。此外，锡价大涨1.4%，触及2022年4月以来最高。 12-19 19:29
• 【欧银官员再唱“稳定”基调！利率前景迷雾重重】 ⑴ 欧洲央行管委艾斯克里瓦表示，他认为没有理由调整利率，并预计货币政策在可预见的未来将保持稳定。 ⑵ 他指出，目前央行对2%的政策利率水平感到满意，这为近期进一步降息的可能性关上了大门。 ⑶ 但同时，艾斯克里瓦也强调，如果有必要，欧洲央行对任何方向的任何政策变动都持开放态度，并未完全排除未来行动的可能性。 ⑷ 这番言论与欧洲央行周四维持利率不变并上调部分增长和通胀预期的行动相呼应，进一步巩固了当前利率已进入稳定观察期的市场信号。 ⑸ 尽管基调稳定，但“对任何变动开放”的措辞保留了政策灵活性，意味着未来路径仍将高度依赖经济数据，市场预期或将继续在鹰鸽之间摇摆。 12-19 19:27