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• 现货铂金刚刚突破2380.00美元/盎司关口，最新报2379.80美元/盎司，日内涨7.11%； Nymex铂金期货主力最新报2427.6美元/盎司，日内涨8.00%； 12-26 21:38
• 现货铂金刚刚突破2390.00美元/盎司关口，最新报2389.90美元/盎司，日内涨7.56%； Nymex铂金期货主力最新报2434.8美元/盎司，日内涨8.32%； 12-26 21:34
• 【白银“疯狂阶段”将至？资深投资者大胆预言300美元目标价】 ⑴ 白银正成为2025年最火爆的交易之一，其价格本月已累计上涨约40%，年内涨幅达154%。 ⑵ 一位资深投资者预测，白银的“疯狂阶段”已为时不远，其长期目标价可能达到每盎司300美元。 ⑶ 该预测基于对金银比的判断，即购买一盎司黄金所需的白银盎司数，预计将从当前的68大幅降至15。 ⑷ 若以当前每盎司4500美元的黄金价格计算，金银比降至15即对应每盎司300美元的白银价格。 ⑸ 支撑其观点的主要逻辑是持续的结构性供应短缺，据其估计，过去五年累计供应缺口约8亿盎司，几乎相当于全球一年的银矿供应量。 ⑹ 同时，工业需求（尤其是太阳能电池板制造）与投资需求（如ETF）远超预期，持续消耗可交割库存。 ⑺ 该投资者指出，市场约在一年前开始意识到库存紧张问题，而每盎司50美元的价格关口已成为新的底部支撑。 ⑻ 尽管预测长期看涨，他也承认短期内出现回调并不意外，但认为所有基本面因素均对银价构成长期支撑。 ⑼ 未来关注点在于，金银比的下行速度以及工业需求增长能否持续消化供应缺口，这将决定银价上涨路径的斜率。 12-26 21:34
• 现货铂金刚刚突破2400.00美元/盎司关口，最新报2400.95美元/盎司，日内涨8.06%； Nymex铂金期货主力最新报2435.5美元/盎司，日内涨8.35%； 12-26 21:34
• 【纽约联储日度回购操作：注入172.5亿美元流动性，抵押品结构揭示市场偏好】 ⑴ 纽约联储周五执行了隔夜回购操作，旨在维持联邦基金利率在目标区间内，总计接受172.51亿美元的抵押品，操作利率为3.75%。 ⑵ 从抵押品结构看，市场提交并获接受的以抵押贷款支持证券为主，达147.5亿美元；国债为25.01亿美元；机构债则为零。 ⑶ 操作期限为3个日历日，结算日为12月26日，到期日为12月29日，采用全额分配方式。 ⑷ 这类日常操作是美联储管理银行体系准备金水平、平滑短期利率波动的常规工具。 ⑸ MBS在抵押品中占比高达85.5%，这在一定程度上反映了市场持有此类证券的充裕程度及其作为合格流动资产的属性。 ⑹ 操作利率3.75%与当前的联邦基金利率目标区间中值基本保持一致，显示市场流动性供需大体平衡。 ⑺ 未来可关注此类操作的规模与抵押品结构变化，作为观测市场流动性状况及机构融资偏好的一个微观窗口。 12-26 21:32
• 现货铂金刚刚突破2390.00美元/盎司关口，最新报2391.75美元/盎司，日内涨7.65%； Nymex铂金期货主力最新报2432.6美元/盎司，日内涨8.22%； 12-26 21:30
• 现货黄金刚刚突破4520.00美元/盎司关口，最新报4520.12美元/盎司，日内涨0.91%； COMEX黄金期货主力最新报4550.40美元/盎司，日内涨1.06%； 12-26 21:30
• 【年末市场交投清淡，MBS利差在曲线陡峭化中承压】 ⑴ 周五市场交易因节礼日海外多地休市而开局平淡，美国国债收益率曲线趋陡，抵押贷款支持证券利差则小幅承压。 ⑵ 10年期国债收益率在隔夜交易中波动于4.121%至4.153%之间，开盘前报4.132%；2年/10年期与10年/30年期收益率曲线分别陡峭1.3和0.6个基点。 ⑶ 信用市场表现平静，投资级CDX指数利差小幅收窄0.3个基点至49.5个基点。 ⑷ 在持续的地缘紧张局势下，黄金与白银价格维持于历史高位附近，WTI原油及美元指数则走势平稳。 ⑸ MBS市场方面，在卖盘报价偏宽的情况下，UMBS30年期的各档次证券普遍落后于10年期国债表现，30年期当期票息收益率为5.062%，相对于5年/10年国债混合收益率的利差为114.4个基点。 ⑹ 15年期MBS表现与5年期国债相近，基本持平至小幅上涨；GNII/UMBS互换价格则涨跌互现。 ⑺ 本日无重要经济数据发布，下周日程也相对清淡，主要事件包括周一的经济先行指标、待售房屋销售，以及周二的房价指数和周三的初请失业金人数与芝加哥PMI。 ⑻ 下周美国财政部仅安排常规的国库券拍卖，无附息国债供应。 ⑼ 隔夜消息方面，日本东京12月核心CPI同比上涨2.3%，虽低于预期但仍高于央行2%的目标；日本国债收益率小幅下滑，但仍接近26年高位，此前首相表示将通过限制债务依赖来维持财政纪律。 12-26 21:30
• 【年末市场流动性稀薄，SOFR期货与利率互换在失衡中上行】 ⑴ 在节礼日交投清淡的市况下，SOFR期货各期限合约普遍走高0.5至1.875个基点，其中红包合约领涨。 ⑵ 市场缺乏方向，主要原因在于年末临近，机构正逐步关闭交易账薄。 ⑶ 此次上涨发生在过去三天消化约7000亿美元国债供应之后，而下一批国债票息供应要等到1月12日，意味着来自国债对冲的压力将暂时减轻。 ⑷ 利率互换市场同步趋紧，2年至20年期互换利差收窄0.25至0.75个基点，30年期持平。 ⑸ 当前互换曲线与国债曲线的陡峭化趋势并不完全同步，这在稀薄流动性下形成了一个异常价差，今日可能难以修复。 ⑹ 技术分析模型显示，SOFR期货合约信号分化：SRAH26（白包）发出“买入”信号，而SRAH27、28、29（红、绿、蓝包）均发出“卖出”信号。 ⑺ 国债现货收益率开盘涨跌互现，短端2至10年期收益率走低0.2至1.3个基点，长端20及30年期则上升0.3个基点。 ⑻ 国债技术模型信号同样分化，仅2年期国债为“买入”信号，3年及以上期限均为“卖出”信号。 ⑼ 综合来看，市场在年末缺乏明确主线，技术信号与基本面（供应真空）交织，预计在新年伊始企业发债和宏观经济数据公布前，市场将维持窄幅波动格局。 12-26 21:29
• 沪燃料油期货刚刚突破2500元/吨关口，最新报2501元/吨，日内跌0.08% 12-26 21:26