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塔伦 2026-01-13 21:58:52
【多重风险事件叠加，MBS市场在通胀数据前承压】 ⑴ 在美国12月零售通胀报告公布前，市场情绪谨慎，美国国债收益率曲线呈现轻微的熊市陡峭化（长期收益率上行更快），而抵押贷款支持证券的相对表现则滞后于国债。 ⑵ 隔夜市场主要受到日本政治风险的冲击。有关日本首相考虑提前大选的消息导致日本国债大跌，并引发市场对其政党可能赢得更多席位以支持财政刺激的担忧。相反，日经指数则大幅上涨并创下收盘新高。 ⑶ 地缘政治方面，美国总统特朗普宣布，立即对任何与伊朗有商业往来的国家征收25%的关税，推动WTI原油价格上涨2.1%。 ⑷ 市场同时关注银行财报以及围绕美联储主席鲍威尔和央行独立性的持续事件。摩根大通财报超预期，后续将有多家大型银行公布业绩。纽约联储主席威廉姆斯最新表态称，目前看不到近期降息的理由。 ⑸ 经济数据方面，早间公布的美国12月NFIB小企业乐观指数微升至99.5。市场核心焦点在于即将公布的CPI数据，普遍预期整体CPI月率为0.3%，年率维持在2.7%。 ⑹ 美国财政部将在下午进行220亿美元30年期国债的增发操作，这是本周小规模再融资的最后一部分。此外，日内还有两位地区联储主席将发表讲话。 ⑺ 具体市场表现：10年期国债收益率在清淡交投中于4.171%至4.201%区间波动。美国股指期货小幅下跌，美元指数微升0.17%。各类MBS证券价格普遍走低，表现弱于同期国债。 ⑻ 从交易逻辑看，市场在通胀数据、地缘风险、政治不确定性以及大量债券供给的多重事件前陷入观望，MBS等对利率敏感的资产首当其冲承受压力，反映出投资者在关键风险释放前的防御心态。

* 指导仅供参考，不作为交易依据

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塔伦

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