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• 【美联储六月降息箭在弦上？经济学家在战争通胀与政治压力间艰难博弈】 ⑴ 根据最新调查，经济学家们仍坚持认为美联储将在今年6月进行首次降息，尽管市场正面临巨大风险：美国与以色列和伊朗的冲突导致能源市场中断，可能进一步推高已然高企的通胀。 ⑵ 全球油价约40%的飙升已推高了对利率敏感的两年期美债收益率近30个基点，利率期货市场已将年内首次降息的预期时间后移至9月，并完全排除了第二次降息的可能性。 ⑶ 在此背景下，3月6日至12日进行的调查显示，全部96位经济学家均预测美联储在3月18日的会议上将维持利率在3.50%-3.75%不变。这一比例显著高于上月调查中略低于四分之三的占比。 ⑷ 对于后续行动，约三分之二（96位中的63位）的经济学家预计美联储将在下一季度（最可能在6月）将利率降至3.25%-3.50%区间。这一时间点恰好落在现任主席鲍威尔5月任期结束之后。 ⑸ 政治因素正介入。已提名凯文·沃什为下任美联储主席的特朗普总统，曾多次抨击鲍威尔降息不力。野村证券高级美国经济学家Jeremy Schwartz分析，沃什可能已向总统表达了政策意图，市场需将此纳入考量，但最终委员会动态和经济数据能否让他执行这一计划仍是未知数，预计今年可能实现一到两次降息。 ⑹ 通胀与劳动力市场数据相互拉扯。调查中值显示，核心PCE通胀在2026年全年预计平均为2.7%，较上月预测略有上升。PNC金融服务集团首席经济学家Gus Faucher直言，当前通胀风险大于劳动力市场风险。尽管2月非农意外减少9.2万，但失业率预计全年将稳定在4.4%左右。 ⑺ 对于利率终点，经济学家间存在巨大分歧。近40%的受访者预计今年仅有一次降息或根本不降，这一比例是预测三次或以上降息者（约20%）的近两倍。调查中值显示11月中期选举前会有两次降息。 ⑻ 绝大多数经济学家（37位中的29位）认为，相较于更快降息，美联储更有可能在比预期更长的时间内维持利率不变。荷兰合作银行高级美国策略师Philip Marey指出，在先后经历关税供应冲击和战争冲击后，鲍威尔领导的美联储倾向于按兵不动等待数据。而经济增长的韧性（预计今年每季扩张2.1%-2.5%）也削弱了政策支持的紧迫性。 03-12 22:00
• 【降息预期骤变，美联储的“拖延症”正在成为主流剧本】 ⑴ 根据一项最新调查，在96位受访经济学家中，有63位认为美联储将在下一季度将联邦基金利率下调25个基点，至3.25%-3.50%的区间。对比今年2月的调查数据（当时101位受访者中仅有51位持此观点），显示市场对短期内降息的预期在近期显著增强。 ⑵ 然而，对于更长期的货币政策路径，经济学家们的看法出现明显分化。在另一组针对37位受访者的提问中，有29位表示，相较于提前降息，美联储更有可能在较预期更长的时间内维持利率不变。这暗示尽管短期降息呼声因近期局势而高涨，但通胀的潜在粘性或经济的意外韧性，最终可能迫使央行在未来更长周期内保持极度谨慎。 03-12 21:59
• 【美股三大股指全线跌超1%纳指跌1.2%】 美股三大股指全线跌超1%，纳指当前跌幅达1.2%；明星科技股普遍走弱，台积电下跌近4%，美光科技跌超3%，英特尔跌近3%，阿斯麦、AMD跌幅超2%，博通、英伟达跌超1%。美股光通信板块个股走低，AAOI暴跌超11%，Fabrinet、Lumentum跌超3%，Coherent跌超2%，康宁、Ciena跌超1% 03-12 21:57
• 现货白银刚刚突破86.00美元/盎司关口，最新报85.98美元/盎司，日内涨0.32%； COMEX白银期货主力最新报86.20美元/盎司，日内涨0.78%；； 现货黄金刚刚突破5150.00美元/盎司关口，最新报5149.92美元/盎司，日内跌0.51%； COMEX黄金期货主力最新报5157.80美元/盎司，日内跌0.41%； 03-12 21:54
• 4月还是6月？能源价格搅动日银加息时间表 03-12 21:46
• 英国20年期国债收益率升至2025年10月以来最高水平，当日上涨10个基点 03-12 21:44
• 【伊朗新领袖亮剑：海峡继续关闭，战争新战线威胁引爆市场】 ⑴ 分析师Dara Doyle解读称，市场将伊朗新任最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊的言论视为相当强硬的信号，目前几乎没有迹象表明伊朗准备向美国和以色列做出任何让步。 ⑵ 在其就任后的首次公开表态中，哈梅内伊明确表示霍尔木兹海峡应继续保持关闭，并威胁将在战争中开辟新的战线。这一强硬立场急剧加剧了市场对于全球关键石油咽喉要道供应持续中断的担忧。 ⑶ 地缘政治风险溢价迅速反映在各类资产价格上。美债收益率和油价大幅上涨，股市承压下跌，而美元指数则受避险情绪推动升至日内新高。 03-12 21:44
• 美无铅汽油期货主力刚刚突破2.8800美元/加仑关口，最新报2.8805美元/加仑，日内涨4.54% 03-12 21:44
• 现货铂金刚刚突破2150.00美元/盎司关口，最新报2149.50美元/盎司，日内跌0.93%； Nymex铂金期货主力最新报2153.7美元/盎司，日内跌2.30%； 03-12 21:44
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