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• 【德国财长推重磅改革，拟废除婚姻所得税分摊制提振经济】 ⑴ 德国财政部长拉尔斯·克林贝尔周三提出一系列改革方案，包括所得税改革和能源企业超额利润上限，旨在提振陷入低迷的经济，并直言“德国是否保持强国地位完全取决于我们自己”。 ⑵ 克林贝尔表示，德国需要关键领域的技术领导力、具有竞争力的投资条件、现代化工业基础、安全的供应链以及运转良好的资本市场，以建立新的增长模式。 ⑶ 在财政纪律方面，这位正在制定2027年预算的部长强调，政府改革将包括财政整固，并对收入和支出进行详细分析，“我们不能用更多的钱来应对每一场危机和每一个问题”。 ⑷ 针对劳动力市场，克林贝尔指出德国存在高比例的兼职工作、提前退休激励以及税收转移制度在某些情况下抑制额外工作的问题，计划改革婚姻所得税分摊制度，以消除对低收入方（通常是女性）增加工时的税收惩罚。 ⑸ 从政策逻辑看，此次改革聚焦供给侧结构性调整，通过税收激励改变劳动参与率、控制能源成本并强化财政纪律，试图摆脱自疫情以来受中国竞争加剧和能源价格上涨双重挤压的出口驱动型增长困境。 03-25 21:56
• 【道明证券：油价冲击短期利好美元，但最终难逃反噬】 ⑴ 道明证券策略师在一份报告中指出，伊朗战争引发的持续性油价冲击最终可能对美元构成利空，尽管美国能源独立的优势会延缓冲击对本土经济的传导。 ⑵ 相较于欧盟和亚洲，美国的能源自给能力使其短期内能够保持相对增长优势和利率差异，这暂时对美元形成支撑，但策略师强调，“即使是美国和美联储，也无法幸免于能源市场长期中断所带来的增长和宏观影响”。 ⑶ 如果美联储在今年年底继续降息，美元将在中期面临走弱压力，此外，国防开支的增加也可能加剧市场对美国财政赤字扩大的担忧。 ⑷ 从传导路径看，油价冲击对不同经济体的影响存在时差，美国凭借能源独立获得缓冲期，但随着冲击持续时间延长，增长放缓与货币政策转向的预期将逐步侵蚀美元的优势地位。 03-25 21:55
• 美国内政部长伯格姆：在此次访问委内瑞拉期间，我带回了价值1亿美元的实物黄金 03-25 21:53
• 【英国通胀预期单月飙升2.1个百分点，英央行 格林：能源和食品价格恐难回落】 ⑴ 英国央行货币政策委员梅根·格林周三表示，在上周利率会议上，她并未倾向于投票支持加息，尽管她是央行九位利率制定者中立场较为鹰派的成员之一。 ⑵ 格林指出，通胀预期的上升确实增加了央行价格稳定目标面临的风险，但并不意味着必然会出现第二轮效应，本周稍早公布的采购经理人调查显示制造商支付价格大幅跳升，“可能表明风险更高”。 ⑶ 她强调，与俄乌冲突后的情况相比，当前就业市场相对疲软且利率水平更高，但企业和员工对能源价格冲击的反应速度可能快于2022至2023年时期，这令通胀压力更易传导。 ⑷ 格林对伊朗战争引发的通胀上行风险担忧超过了对需求下滑的担忧，她预计能源价格不太可能迅速回到战前水平，部分原因是海湾地区能源基础设施受损，同时食品价格也可能保持高位。 ⑸ 从市场反应看，投资者目前押注到7月底英国央行至少会有两次25个基点的加息，这与本周早些时候定价的全年四次加息相比有所回落，但与此前市场预期的两次降息相比已出现剧烈转向。 ⑹ 格林在去年12月和8月曾两次投票反对降息，显示其对英国通胀粘性的持续警惕，而最新数据显示英国公众对未来一年的通胀预期从2月的3.3%跃升至3月的5.4%，创下逾20年来最大单月涨幅。 03-25 21:51
• 美无铅汽油期货主力刚刚突破2.9400美元/加仑关口，最新报2.9421美元/加仑，日内跌4.93% 03-25 21:50
• 现货铂金刚刚突破1940.00美元/盎司关口，最新报1939.45美元/盎司，日内涨0.49%； Nymex铂金期货主力最新报1936.8美元/盎司，日内涨2.34%； 03-25 21:50
• 现货黄金刚刚突破4550.00美元/盎司关口，最新报4548.96美元/盎司，日内涨1.67%； COMEX黄金期货主力最新报4550.50美元/盎司，日内涨3.37%； 03-25 21:50
• 【进口价格超预期跳涨1.3%，美国通胀压力提前发酵】 ⑴ 美国2月进口价格环比上涨1.3%，远超市场预期的0.5%，出口价格环比上涨1.5%，同样高于0.5%的共识水平，显示贸易端通胀压力正在加速积累。 ⑵ 扣除燃料后的进口价格上涨1.1%，较1月份的0.8%有所加速，其中非燃料进口价格同比上涨2.5%，创下2022年10月以来最大年度涨幅。 ⑶ 燃料和润滑油进口价格2月份上涨3.8%，为2024年4月以来最大单月涨幅，主要受能源价格整体走高推动，其中进口天然气价格同比飙升57.9%，而石油产品价格同比下跌14.8%，呈现显著分化。 ⑷ 从时间节点看，伊朗战争在2月底才爆发，意味着本次报告反映的主要是战前价格攀升的传导效应，3月份数据可能出现更剧烈的波动。 ⑸ 非燃料进口价格上涨呈现广泛性，资本品、消费品和食品价格均出现上行，其中食品、饲料和饮料进口价格环比上涨0.8%，出口价格则创下2022年5月以来最大单月涨幅，农业和非农业出口同步走高。 ⑹ 从交易逻辑看，进口价格超预期上涨将强化市场对通胀粘性的担忧，并可能推高对利率路径的重新定价，而能源价格内部的结构性分化则反映出地缘冲突对不同品类的差异化冲击路径。 03-25 21:48
• 美以齐增兵，油价基本面或出现背离机会 03-25 21:45