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塔伦 2026-03-27 20:56:09
【地缘格局生变，德债收益率剑指3.5%，欧洲独自承压】 ⑴ 宏观市场再度承压，全球债券收益率正飙升至周期新高，部分甚至触及十多年来高位，主要受通胀升温及央行加息预期的推动。 ⑵ 推动欧洲政府债券收益率走高的更大因素来自G7会议上的外交冲突。欧元区领导人发现，美国正将俄乌冲突的财政负担转交给欧洲，作为其近期“伊朗问题上未获北约或欧洲帮助”的回应。 ⑶ 机构分析指出，从德国10年期国债的长期日线图看，近期突破3%的走势表明，收益率可能迅速向上测试3.50%附近的阻力位，该位置对应2011年4月的高点。 ⑷ 未来几年，欧洲尤其是德国将面临巨大的发债压力，以筹集数万亿欧元的军费开支，远超原有计划。因此3.50%可能仅是短暂休整的位置，更大级别的斐波那契阻力位在3.78%。 ⑸ 交易策略上，当前倾向持中性仓位，预计收益率将进一步走高。周五市场关注美国3月密歇根大学消费者信心指数终值，以及三位美联储官员的讲话，预计信心指数将降至54.0，为去年12月以来最低。

* 指导仅供参考，不作为交易依据

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塔伦

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