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塔伦 2026-05-04 21:41:14

【美联储内部分歧创1992年以来之最，大行利率预测泾渭分明】 ⑴ 全球主要经纪商对美联储2026年政策路径的预期出现严重分歧，已从年初的两次降息预期逐步回落，目前预测结果在“小幅宽松”与“全年不降息”之间截然对立，通胀风险持续高企及决策者愈发谨慎是主因。 ⑵ 美联储在4月会议上维持政策利率不变，但决策层内部分歧为1992年以来最严重，反映出通胀担忧的加深，巴克莱成为最新一家放弃年内降息预测的机构，此前其曾预计9月降息25个基点。 ⑶ 预测年内降息的机构中，花旗预计降息75个基点（9月、10月、12月各一次），目标利率区间2.75%-3.00%，高盛、美银全球研究、富国银行、瑞银全球财富管理及野村均预计降息50个基点，目标区间3.00%-3.25%。 ⑷ 瑞银全球研究则仅预期12月降息25个基点，目标区间3.25%-3.50%，而巴克莱、摩根士丹利、德意志银行、法国巴黎银行、汇丰、摩根大通、富国银行投资研究所、渣打及法国兴业银行均预计2026年全年不降息。 ⑸ 麦格理更为鹰派，预计2027年上半年将加息，从交易心理看，如此鲜明的预测分化意味着市场对任何通胀或就业数据的波动将极度敏感，未来关注点在于后续数据能否打破当前僵局

* 指导仅供参考，不作为交易依据

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