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• 【中东局势左右加拿大市场，TSX期货小幅承压，油价跌1%而黄金涨0.7%】 ⑴ 加拿大股票期货周四下跌0.1%，因以色列与黎巴嫩达成停火协议后油价走低，投资者同时等待周五的关键就业报告。受消息影响，油价下跌约1%，现货黄金上涨0.7%，白银上涨0.9%，受美元走弱以及通胀和加息担忧缓解的支撑。 ⑵ 加拿大基准S&P/TSX综合指数周三从纪录高位回落，科技和金属矿业股领跌。5月加拿大服务业经济温和扩张，但中东冲突加剧了经济不确定性，燃料价格上涨导致运营成本出现四年来最快增速。加拿大财政部长宣布将美国钢铁和铝的关税配额及关税减免延长一年，以保护工人免受全球产能过剩影响并提供行业确定性。 ⑶ 从交易心理看，市场当前处于多重因素交织状态。中东地缘局势出现停火信号但紧张仍未完全消除，油价回落缓解了部分通胀压力，但运营成本上升的现实正在挤压企业利润。周五美加两国就业数据将成为判断劳动力市场健康度的关键窗口。TSX期货的小幅下跌反映了投资者在乐观预期与避险需求之间的谨慎平衡，能源板块的权重使得加拿大市场对霍尔木兹海峡的任何动态都保持高度敏感。 06-04 18:40
• 美无铅汽油期货主力刚刚突破3.0800美元/加仑关口，最新报3.0798美元/加仑，日内跌1.65% 06-04 18:34
• 瑞典央行行长特登：这并不意味着我排除未来的量化宽松。瑞典央行在利率达到下限之前应保持耐心，切勿急于转向量化宽松政策 06-04 18:31
• 【中东基准溢价全线回落，黎以停火点燃海峡重启希望，现货交投维持清淡】 ⑴ 周四中东原油基准阿曼、迪拜和穆尔班溢价全线走低，此前以色列与黎巴嫩达成停火协议后原油期货下跌。停火协议提升了达成更广泛协议以结束伊朗战争并可能重新开放霍尔木兹海峡的希望。当前中东原油贸易活动仍然清淡。现金迪拜较掉期的溢价下降34美分至每桶6.71美元。 ⑵ 贸易消息人士称，印度斯坦石油公司通过招标购买了200万桶巴西和西非原油，用于其位于拉贾斯坦邦沙漠的日产能18万桶的炼油厂。该公司从巴西国家石油公司购买的Buzios原油较即期布伦特升水每桶1.5美元。该公司还发布了另一份寻购低硫原油的招标，将于本周晚些时候为其自有炼厂截标。 ⑶ 从交易心理看，即使美伊达成停战协议并开放霍尔木兹海峡，被困在海湾内的船只若无安全保证仍无法离开。伊朗原油价格自4月以来首次转为贴水，俄罗斯原油溢价也在需求疲软中收窄，卖家纷纷降价以吸引买家。中东基准回落的背后，是现货市场对地缘风险溢价进行重新定价，买卖双方在等待更明确的政治信号前均保持谨慎。 06-04 18:19
• 【英国央行单周注资1229亿英镑创纪录，缩表进程催生流动性缺口，银行争抢短期资金】 ⑴ 英国央行周四宣布，在每周短期回购操作中分配了创纪录的1229.18亿英镑七天期资金，超过上月创下的1148.88亿英镑的前纪录。该行正越来越多地利用短期回购操作为银行提供准备金，同时逐步减持根据量化宽松计划购买的政府债券库存。 ⑵ 从交易心理看，创纪录的回购需求表明，随着央行缩表进程推进，银行系统面临的准备金压力正在加大。量化宽松债券持仓的持续减少迫使金融机构转向央行短期流动性工具来弥补资金缺口，市场对央行资金依赖度显著上升。 ⑶ 这一动态反映出货币市场正在经历结构性转变。过去由充裕准备金支撑的宽松环境正逐步让位于缩表带来的收紧压力。英国央行通过短期回购操作主动向市场注入流动性的做法，本质上是在量化紧缩过程中扮演最后贷款人的角色，以避免准备金过度收紧引发货币市场剧烈波动 06-04 18:17
• 【超七成油轮暗渡霍尔木兹，隐匿流量难解供给困局，战后能源秩序走向碎片化】 ⑴ 据机构航运监测数据显示，自冲突爆发以来，每日平均仅有三艘油轮进出霍尔木兹海峡，约为正常水平的十分之一。但更深入的分析表明，运输活动已悄然加速。航运分析公司估计，5月约65%的出港满载油轮以暗渡模式通行，船只在海峡前后关闭自动识别系统，数周后才在目的地附近重新出现。 ⑵ Kpler数据显示，滞留在海湾内的油轮储油量已从3月22日的峰值1.84亿桶降至本周约1.48亿桶，相当于日均去库约50万桶。自5月初以来，去库速度已加快至每日约71万桶，表明海湾外运流量虽仍受限，但正在缓慢攀升。许多暗渡油轮可能使用伊朗指定的走廊，或航行至阿曼海岸线附近，可能得到美国海军的默许或积极支持。 ⑶ 生产商若无出口信心保障，不太可能重启冲突期间关停的约每日1100万桶的油田。空油轮返回海湾的物流再平衡尚未大规模实现，船东和承租商仍对进入滞留风险高的区域保持警惕。即便政治突破正式重新开放海峡，伊朗试图保留对通行控制权并引入收费体系的做法，可能永久改变这一全球最重要石油咽喉的运作方式，海湾生产商将被迫寻找替代路线，市场正面临一个更隐蔽、更碎片化的能源新秩序 06-04 18:15
• 【英国5月新车销量创六年同期新高，电动车暴涨34%，油价冲击倒逼能源转型加速】 ⑴ 英国5月新车注册量增长7.1%至160,662辆，创2019年以来最强5月表现。其中纯电动汽车销量飙升34.2%，为所有车型中增幅最大。行业数据显示，由伊朗战争引发的全球油价冲击正使燃料成本上升，推动欧洲消费者转向替代能源车型。 ⑵ 电动汽车充电供应商首席执行官表示，与年初宏观冲击相关的激增兴趣正转化为实际消费需求。但纯电动汽车今年销量占比约为24%，仍低于33%的年度目标。英国汽车制造商和贸易商协会首席执行官指出，电动车转型正在推进，但消费者 uptake 仍滞后于当前目标，更不用说最新碳预算中设定的长期目标。 ⑶ 个体买家注册量在5月跃升17.2%，受益于更广泛的车型选择、零售商的竞争性优惠以及政府对电动车补助计划的支持。油价的结构性上涨正在改变消费者的长期出行成本预期，促使更多购车者将电动车纳入选购清单。不过销量数字与法定目标之间的差距表明，要让消费者完全跨越充电设施和续航里程的心理门槛，还需要更多政策激励和市场教育 06-04 18:13
• 【美债中期段成机构宠儿，长短端分化加剧，Payden称财政不确定性压制长债吸引力】 ⑴ Payden Global首席执行官Antonella Manganelli表示，对于能承受短期波动的投资者而言，美国国债具有投资价值。目前的收益率水平再次提供了具吸引力的长期收益，并且若利率下降，还可能带来上行潜力。 ⑵ 该机构认为在收益率曲线上保持选择性是必要的，继续看好中期部分即5至10年期段最具吸引力。Manganelli指出，对美国收益率曲线的最长端保持更加谨慎的态度，因这部分更容易受到美国财政不确定性、高发行需求以及远期溢价波动的影响。 ⑶ 从交易心理看，市场正在对长短端进行分化定价。中期国债受益于明确的降息预期路径和相对可控的久期风险，而长端则面临财政赤字扩张和债务供给压力的双重压制。投资者在追逐票息收益的同时，正在主动避开期限溢价补偿不足的超长债，曲线陡峭化交易仍然具备逻辑基础 06-04 18:13
• 【英债收益率较冲突前飙升68个基点，能源价格高企点燃通胀担忧，市场要求更高风险补偿】 ⑴ AJ Bell分析师Dan Coatsworth表示，自中东战争爆发以来能源价格高企，投资者担忧英国通胀上行风险。英国10年期国债收益率最新报4.916%，当日持稳，但较冲突前水平已上涨约68个基点，反映出市场对通胀压力的持续忧虑。 ⑵ 与战前水平相比，英国国债收益率仍处于相对高位，表明投资者在为持有英国主权债券要求更高的通胀风险溢价。高能源价格通过推高家庭和企业成本，可能传导至更广泛的服务和商品价格，从而加大英国央行控制通胀的难度。 ⑶ 从交易心理看，收益率的持续高位表明市场正在定价一个通胀黏性更强的中期场景。投资者不再单纯关注央行短期利率路径，而是更加警惕地缘冲突对能源供应链的长期扭曲效应。只要中东局势未彻底缓和，英国债券市场可能继续维持对通胀风险的高度敏感状态 06-04 18:12
• 为何美日央行都被政府施压 格林斯潘的智慧今仍能用 06-04 18:07