塔伦
2026-06-04 18:15:07
【超七成油轮暗渡霍尔木兹，隐匿流量难解供给困局，战后能源秩序走向碎片化】
⑴ 据机构航运监测数据显示，自冲突爆发以来，每日平均仅有三艘油轮进出霍尔木兹海峡，约为正常水平的十分之一。但更深入的分析表明，运输活动已悄然加速。航运分析公司估计，5月约65%的出港满载油轮以暗渡模式通行，船只在海峡前后关闭自动识别系统，数周后才在目的地附近重新出现。
⑵ Kpler数据显示，滞留在海湾内的油轮储油量已从3月22日的峰值1.84亿桶降至本周约1.48亿桶，相当于日均去库约50万桶。自5月初以来，去库速度已加快至每日约71万桶，表明海湾外运流量虽仍受限，但正在缓慢攀升。许多暗渡油轮可能使用伊朗指定的走廊，或航行至阿曼海岸线附近，可能得到美国海军的默许或积极支持。
⑶ 生产商若无出口信心保障，不太可能重启冲突期间关停的约每日1100万桶的油田。空油轮返回海湾的物流再平衡尚未大规模实现，船东和承租商仍对进入滞留风险高的区域保持警惕。即便政治突破正式重新开放海峡，伊朗试图保留对通行控制权并引入收费体系的做法，可能永久改变这一全球最重要石油咽喉的运作方式，海湾生产商将被迫寻找替代路线，市场正面临一个更隐蔽、更碎片化的能源新秩序
* 指导仅供参考，不作为交易依据
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