特朗普“锁喉”委内瑞拉，80亿石油贸易命悬一线，油市警报拉响！

特朗普针对委内瑞拉的军事行动正威胁着一个价值80亿美元的市场：油轮纷纷改变前往委内瑞拉的航线；部分船只停泊在港口闲置，而非启程前往亚洲；委内瑞拉原油的折价幅度正在加深；而委内瑞拉国家石油公司（PDVSA）可能因储存空间不足而很快开始关闭油井。

从扣押油轮到威胁全面封锁

一周前，美国扣押一艘油轮的行动拉开了此次危机的序幕。随后，特朗普进一步升级了言辞，威胁对委内瑞拉油轮运输实施封锁，并要求委内瑞拉归还“石油、土地及其他他们之前从我们这里窃走的资产”——这很可能指的是乌戈·查韦斯政府在上世纪90年代国有化的石油资产。这位美国总统还在其社交网络上写道，美国在委内瑞拉海岸附近的军事存在“只会变得更强，带给他们的冲击将是前所未见的”。

作为回应，委内瑞拉派遣海军为油轮护航。据报道，在特朗普总统发出最新威胁数小时后，数艘装载着尿素、石油焦及其他石油副产品的油轮于本周一（12月22日）启航。

影子船队遭遇精准打击

然而，据报道，尽管数据显示这些油轮中仅有一半在美国的制裁名单上，但仍有高达75艘油轮在委内瑞拉海岸附近闲置。如前所述，其中一些油轮为免遭扣押，已改变原定前往委内瑞拉的航线。一位委内瑞拉经济学家的分析称，对受制裁油轮的打击可能导致委内瑞拉损失高达80亿美元的石油收入。

报道指出，受制裁的油轮占委内瑞拉石油贸易的70%之多。由于这些油轮采用各种手段掩盖原油产地或随时隐藏自身位置，媒体常称之为“影子船队”。从绝对数量来看，从事海外（主要运往亚洲）委内瑞拉原油运输的船队规模约为900艘。

这些船只采用的策略最初由伊朗测试使用，当时特朗普在其首个总统任期内恢复了对伊朗的制裁。海上船对船过驳是规避制裁的常用手段之一，悬挂虚假船旗是另一方式。关闭应答器以隐藏位置也是受制裁船只避免被发现的惯用伎俩。然而，随着美国海军逼近委内瑞拉海岸，所有这些操作都变得更加困难——委内瑞拉原油贸易亦随之陷入困境。

产量骤降与储油危机

据国际能源署估计，委内瑞拉上月的石油产量为每日86万桶，较10月的每日101万桶有所下降，与9月同样高于每日百万桶的水平（当时产量创下2019年2月以来新高）相比也出现回落。在美国总统加强制裁的背景下，由于国内储油空间即将耗尽，该国的石油产量将进一步下滑。

据报道，目前约有1100万桶委内瑞拉石油被困在海上。与此同时，匿名消息人士称，委内瑞拉最大的石油储存中心和可用油轮可能在10天内被未售出的原油填满，这将导致油井关闭和产量进一步下降。根据消息，委内瑞拉可能遭受每日50万桶的产量损失。而据美联社报道，雪佛龙和委内瑞拉国家石油公司在委内瑞拉生产的获得制裁豁免的石油约为每日14.3万桶。

是局部危机还是全局风险？

莱斯大学的一位委内瑞拉石油分析师称：“已经有船只因担心被扣押而决定不离开委内瑞拉，也有原本前往委内瑞拉装载原油的船只决定返航。”其他分析师认为，这不会导致石油市场出现更广泛的混乱，尽管这肯定会扰乱委内瑞拉的市场。

标普全球能源的石油市场和流动性主管吉姆·伯克哈德表示：“委内瑞拉相关的波动性或不确定性并不新鲜，这也不是一个冲击。当前市场并不紧张，石油供应充足。”

美国行动是否适得其反？

有分析认为，特朗普针对委内瑞拉的举措可能适得其反。能源分析师西里尔·维德肖芬指出，美国通过对委内瑞拉石油施压无法获得任何战略利益。他在近期为石油价格网站撰写的专栏中分析称，这种压力只会将委内瑞拉进一步推向俄罗斯的怀抱，损害全球供应链并加剧市场波动。换言之，如果局势进一步升级，可能受损的不仅是委内瑞拉。

也有分析师认为，美国不会因对委内瑞拉油轮实施封锁（或如国会部分人士坚持所称的“隔离”）而遭受任何负面影响。这些评论人士称，墨西哥湾沿岸的炼油厂已基本停止使用委内瑞拉原油，因此不会受到供应中断的影响。然而，克普勒等分析公司警告称事实并非如此，委内瑞拉石油贸易的中断同样会影响墨西哥湾沿岸炼油厂。当前受冲击的80亿美元市场或许只是石油市场更长期混乱的序幕。

对委内瑞拉石油贸易的精准窒息

特朗普政府对委内瑞拉的军事施压对原油市场的影响是结构性且复杂的，其通过阻断运输而非直接摧毁产能来制造供应风险，但当前影响主要集中在市场情绪和地缘溢价层面，实质性的全球供需冲击尚有限。

在当前“市场并不紧张”的背景下，此事为油价提供了重要的上行风险因素。周一美原油价格震荡走强，涨幅约1.13%，延续前一交易日涨势。交易者需密切关注美国后续行动、委内瑞拉库存逼近极限的时间点以及全球原油库存的变化数据。



（美原油连续日线图，来源：易汇通）

北京时间14:44，美原油连续现报57.17美元/桶。