世界黄金协会:1月央行黄金需求大降，但主权需求基础扩大

世界黄金协会（WGC）最新数据显示，2026年1月，全球央行黄金购买量不足2025年以来月均需求的20%，但新主权主体的入市表明黄金储备积累的需求基础正逐步拓宽。WGC亚太区高级研究主管玛丽莎·萨利姆（Marissa Salim）在其最新月度报告中指出：“与过去12个月均值27吨相比，年初央行购金动能有所放缓，1月净购金量仅为5吨。金价波动与假期因素或致使部分央行暂缓购金，但地缘政治紧张态势未见缓和迹象，预计2026年及未来黄金储备积累仍将持续。”



萨利姆强调，1月主权购金活动集中于亚洲及东欧地区。“乌兹别克斯坦央行当月购金9吨，延续自2025年10月以来的持续购金趋势，其黄金储备由此增至399吨。该国黄金储备增长具有显著突破性：2020年同期占总储备的57%，截至2026年1月已提升至86%。”马来西亚国家银行（Bank Negara Malaysia）首次加入购金行列，1月增持3吨黄金，为2018年以来首次。截至1月末，其黄金储备达42吨，占总储备的5%。

其他1月购金央行包括捷克共和国与印度尼西亚（各2吨）、亚洲大国与塞尔维亚（各1吨）。萨利姆指出：“亚洲大国已连续15个月增持黄金，其黄金储备占总储备比重已接近10%。”

净出售方面，俄罗斯央行是1月最大净卖家，抛售9吨黄金；保加利亚国家银行紧随其后，出售2吨黄金，此举系该国2026年1月1日加入欧元区（成为欧盟第21个成员国）向欧洲央行（ECB）转移黄金储备的一部分。哈萨克斯坦与吉尔吉斯斯坦亦分别出售1吨黄金储备。

韩国央行（BOK）时隔逾十年重返购金市场。萨利姆提到：“韩国央行宣布计划自2026年第一季度起，将海外上市实物黄金ETF纳入外汇储备组合，这是其2013年以来首次开展黄金相关投资。”韩国央行表示，ETF结构在流动性与交易便利性上优于实物黄金；目前该行持有104吨实物黄金（约占总储备的4%），在全球央行黄金储备排名中位列第41位。

萨利姆补充道：“我们2025年《央行黄金储备调查》显示，通过ETF配置黄金在央行中较为罕见，所有受访央行均未采用这一购金方式。”

世界黄金协会认为，全球央行群体的需求拓宽或将成为2026年核心趋势。萨利姆总结：“正如1月数据所示，马来西亚与韩国央行在长期缺席后，均重启对黄金敞口的增持兴趣。未来10-15天或对今年地缘政治格局产生关键影响，美伊紧张局势持续升级，外交解决迹象渺茫。2022年以来央行强劲的黄金积累态势，与各国在全球秩序转型中的战略定位紧密相关。”


现货黄金日线图 来源：易汇通

北京时间3月4日13:01 现货黄金 报 5158.55 美元/盎司