降息预期受挫？停火未稳，英国服务业通胀成心腹大患
2026-04-21 12:40:51
来源:【原创】
导语：受燃油成本上涨以及伊朗冲突引发的金融市场动荡影响，英国 3 月CPI预计将从 2 月的 3% 升至3.3%。据估算，3 月汽油价格上涨约6.5%，柴油涨幅超12%；而取暖油价格在冲突爆发初期近乎翻倍。高盛预计，此次能源冲击或将推高整体通胀0.4 个百分点。服务业通胀预计为4.4%，这将使英国央行的利率决策更为复杂。同时，受复活节出行时间影响，当月机票价格预计环比大涨14%。
因为伊朗战争的首批影响将反映在新一期数据中，英国3月CPI预计跃升至3.3%。
英国国家统计局（ONS）预计将公布3月份的年度通胀率小幅上升，主要原因是燃料价格飙升以及金融市场的波动。
彭博社调查的经济学家预测，CPI将达到3.3%，高于2月份的3%。
价格增长加速可能会削弱市场对稳定性改善的希望，在未来几个月给英国政府和英国央行带来挑战。
伦敦金融城经济学家指出，3月份推动通胀的主要因素包括机票价格大幅上涨，以及农村家庭使用的取暖油价格急剧飙升，而取暖油价格与金融市场变化密切相关。
整个3月份，英国天然气价格最高上涨了50%，而布伦特原油价格则冲破每桶100美元。目前，随着美伊停火协议前景不稳，油价徘徊在每桶约95美元左右。
高盛分析师詹姆斯·莫伯利（James Moberly）表示，当月消费者能源价格上涨可能为通胀率额外贡献高达0.4个百分点，其中汽油价格预计在3月份上涨约6.5%。柴油价格估计上涨超过12%，家庭能源账单也可能随之上升。
他说：“首先，签订新固定电价和燃气合同的家庭将经历价格上涨，不过，CPI中的固定电价和燃气关税项目是按十二个月平均值计算的，这大大降低了其对CPI的即时影响。其次，冲突初期取暖油价格几乎翻了一番，这将反映在家用能源账单中的液体燃料部分。虽然该部分在CPI篮子中所占份额很小，但取暖油价格的涨幅之大，预计将为月度整体通胀率贡献8个基点。”
巴克莱银行首席英国经济学家杰克·米宁（Jack Meaning）表示，机票价格“超出此前预期”的上涨也将进一步推高物价增长。
该银行估计，机票价格当月可能上涨高达14%，“远高于3月份的季节性平均水平，部分原因是复活节旅行期间返程航班的时间安排”。
抵押贷款利息支付预计当月将上升0.2%，而租金预计上涨0.4%，使得年度租金涨幅达到3.6%。
服务通胀（英国央行利率制定者密切关注的指标）预计将高于此前预测，达到4.4%。
新的通胀数据发布前一天，英国国家统计局将公布劳动力市场数据，这可能为货币政策委员会提供一些背景信息，帮助判断工资增长是否会在未来一年进一步推高物价。
英国国家统计局（ONS）预计将公布3月份的年度通胀率小幅上升，主要原因是燃料价格飙升以及金融市场的波动。
彭博社调查的经济学家预测，CPI将达到3.3%，高于2月份的3%。
价格增长加速可能会削弱市场对稳定性改善的希望，在未来几个月给英国政府和英国央行带来挑战。
伦敦金融城经济学家指出，3月份推动通胀的主要因素包括机票价格大幅上涨，以及农村家庭使用的取暖油价格急剧飙升，而取暖油价格与金融市场变化密切相关。
整个3月份，英国天然气价格最高上涨了50%，而布伦特原油价格则冲破每桶100美元。目前，随着美伊停火协议前景不稳，油价徘徊在每桶约95美元左右。
高盛分析师詹姆斯·莫伯利（James Moberly）表示，当月消费者能源价格上涨可能为通胀率额外贡献高达0.4个百分点，其中汽油价格预计在3月份上涨约6.5%。柴油价格估计上涨超过12%，家庭能源账单也可能随之上升。
他说：“首先，签订新固定电价和燃气合同的家庭将经历价格上涨，不过，CPI中的固定电价和燃气关税项目是按十二个月平均值计算的，这大大降低了其对CPI的即时影响。其次，冲突初期取暖油价格几乎翻了一番，这将反映在家用能源账单中的液体燃料部分。虽然该部分在CPI篮子中所占份额很小，但取暖油价格的涨幅之大，预计将为月度整体通胀率贡献8个基点。”
巴克莱银行首席英国经济学家杰克·米宁（Jack Meaning）表示，机票价格“超出此前预期”的上涨也将进一步推高物价增长。
该银行估计，机票价格当月可能上涨高达14%，“远高于3月份的季节性平均水平，部分原因是复活节旅行期间返程航班的时间安排”。
抵押贷款利息支付预计当月将上升0.2%，而租金预计上涨0.4%，使得年度租金涨幅达到3.6%。
服务通胀（英国央行利率制定者密切关注的指标）预计将高于此前预测，达到4.4%。
新的通胀数据发布前一天，英国国家统计局将公布劳动力市场数据，这可能为货币政策委员会提供一些背景信息，帮助判断工资增长是否会在未来一年进一步推高物价。
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