地缘东风助推美元，非农前英镑多空即将摊牌？

周二（8月4日）亚洲时段，英镑兑美元窄幅震荡，当前交投于1.3430附近，上一交易日收跌0.44%。汇价仍处弱势格局，美伊谈判的不确定性持续激发美元的避险买盘，叠加美国ISM制造业数据超预期走强，美元获得双重提振；而英镑则继续受累于英国央行行长贝利偏鸽表态带来的政策预期压制。

市场焦点已转向周五公布的美国7月就业报告。

美伊谈判虚实交织，避险需求提振美元

英镑兑美元承压的核心外部因素，来自美伊谈判的不确定性所催生的避险需求。

美国总统特朗普周一宣称与伊朗的谈判“正在进行”，称这是德黑兰“签署一份好文件的最后机会”，并预计未来一两天内将开始谈判，以重新开放霍尔木兹海峡，并为伊朗解决美国对其核计划的关切创造条件。

然而，伊朗方面迅速全盘否认。伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊朗目前并未与美国进行任何谈判，当前重心是与阿曼就霍尔木兹海峡管理问题进行磋商。

双方的矛盾表态令中东外交前景依旧不明朗，地缘风险持续存在，促使资金流入美元等避险资产，对英镑构成压制。

美国ISM数据超预期，为美元提供额外支撑

美元周一已从强劲的经济数据中获得明显提振。

美国供应管理协会（ISM）公布的最新数据显示，7月制造业PMI大幅升至55.6，不仅高于6月的53.3，也显著强于市场普遍预期的54.0，一举创下2022年以来的最高水平。

该指数连续多个月站稳荣枯线上方，且扩张速度明显加快，显示出美国制造业正展现出超预期的韧性。 从分项来看，新订单、生产以及就业相关指标均出现改善，表明企业信心回升、补库存意愿增强，制造业活动正从前期的疲软中持续修复。

这一结果有力印证了美国经济“软着陆”叙事的持续性，也进一步削弱了市场对美联储短期内启动大幅降息的预期。 在通胀粘性与就业市场仍具韧性的背景下，强劲的ISM制造业数据强化了“更高更久”的利率前景。交易员随之下调了年内降息幅度的押注，推高美债收益率，并从利率优势角度为美元提供坚实的基本面支撑。

总体而言，超预期的ISM制造业PMI不仅巩固了美元的相对强势地位，也为后续非农等关键数据提供了更有利的解读环境。只要美国经济数据继续展现韧性，美元短线仍有望维持偏强格局。

英国央行内部分歧，偏鸽基调压制英镑

英镑自身的基本面同样缺乏支撑。上周，英国央行以6比3的投票结果决定将利率维持在3.75%不变，三位政策委员支持加息——这一投票分裂程度实际上比市场预期更为鹰派。

然而，央行行长贝利的偏鸽派表态盖过了内部分歧的影响。贝利明确反驳了市场对即将开启紧缩周期的预期，强调去通胀进程仍然完好。

受此影响，市场目前仅定价英国央行在年底前加息一次。

荷兰合作银行分析师指出，英镑净空头在英央行政策会议前一周已反弹走高，显示出投机性看空仓位的积累。

分析师进一步表示，尽管货币政策委员会的投票分裂比市场预期更为鹰派，但贝利行长的偏鸽基调“表明英国央行对英镑的支撑微乎其微”，英镑的整体市场情绪仍然受到抑制。

后市展望：聚焦美国就业数据

展望后市，市场焦点已转向周五将公布的美国7月就业报告。

该数据将为美联储后续政策路径提供更清晰的指引——若就业市场保持强劲，美元可能进一步走强，英镑将面临更大压力；若就业数据走软，则可能缓解英镑的短期下行压力。

在此之前，地缘政治消息面与美国经济数据将继续主导英镑兑美元的双向波动。


（英镑兑美元日线图，来源：易汇通）

北京时间8月4日11:30，英镑兑美元报1.3430/31。