美伊对峙升级与9月加息概率67%共振，100关口能否变成“起跳板”？

周二（8月4日）欧洲时段，美元指数窄幅震荡，当前徘徊于100.00心理关口附近，日内几乎持平，未能进一步延续前一交易日从6月中旬低点反弹的势头。

尽管如此，基本面格局仍为空头提供警示——地缘风险溢价重归市场、美联储加息预期保持坚挺，叠加美国制造业数据超预期走强，美元的下行空间短期内料将受限。

美伊谈判破裂，地缘风险溢价重归市场

美元指数获得支撑的首要因素，来自美伊局势的再度紧张。

伊朗周一明确表示并未与美国进行任何谈判，也没有安排任何会晤的计划，直接驳斥了特朗普关于“谈判正在进行”的说法。特朗普此前以恢复谈判为由取消了周末对伊朗的军事打击计划，但伊朗的强硬回应令外交解决冲突的前景迅速消散。

更具冲击力的是，伊朗最高领袖高级军事顾问穆赫辛·雷扎伊表示，德黑兰不会允许在霍尔木兹海峡开辟除伊朗指定航道之外的任何新航线，并警告美国船只和军事力量若继续在该战略水道对峙，将面临严重风险与伤亡。这一表态将地缘风险从外交层面的拉锯直接升级为军事对抗的威胁。

此外，有未经证实的报道称美国在科威特的资产遭到无人机袭击，进一步促使交易商重新定价地缘政治风险溢价。受此影响，避险资金回流美元，为美元指数提供了坚实的底部支撑。

美国ISM数据超预期，巩固美联储鹰派预期

在地缘风险之外，美国经济基本面同样为美元提供支撑。

周一公布的数据显示，美国7月ISM制造业PMI升至55.6，高于6月的53.3，也超出市场普遍预期，创下四年多以来的最高水平。制造业活动的加速扩张，印证了美国经济的韧性，也进一步削弱了市场对美联储短期内大幅降息的预期。

从分项数据看，新订单、生产和就业指标均出现改善，表明制造业复苏基础较为稳固。这一数据与近期劳动力市场持续紧俏、消费支出保持增长的趋势相互呼应，共同描绘出美国经济“软着陆”的图景。

对于美元而言，强劲的经济数据意味着美联储无需急于转向宽松。尽管7月会议维持利率不变，但通胀粘性犹存、经济数据保持韧性，使得美联储至少再加息一次的预期继续留在桌面上，为美元提供了利差层面的支撑。

加息预期维持，市场等待非农最终确认

根据CME FedWatch工具的测算，市场目前定价美联储在9月会议上加息25个基点的概率约为67%。这一概率水平意味着加息已成为市场的基准情景。

纽约联储主席威廉姆斯周一释放“稳鹰”信号，重申若通胀偏离2%目标，美联储将毫不犹豫采取行动，进一步巩固了加息预期。

然而，在周五美国7月非农就业报告公布之前，交易商可能不愿大规模押注美元方向。

该数据将为美联储后续政策路径提供更清晰的指引——若就业增长强劲、薪资增速维持高位，加息概率有望进一步攀升，推动美元指数向上突破100.00-100.50区域；若就业数据走软，则可能触发加息预期的修正，令美元再度回落至100.00下方。

后市展望

综合来看，美元指数在100.00关口附近的整理，反映出市场在地缘风险与经济数据双重驱动下的谨慎心态。 美伊对峙升级提供了避险买盘，ISM数据超预期巩固了鹰派预期，二者共同为美元构筑了短期支撑。

但另一方面，美元指数尚未有效突破100.00-100.20的短期阻力区，显示多头仍缺乏足够的动能推动进一步上行。

在周五非农数据公布之前，美元指数大概率将维持在99.50-100.50区间内震荡整理。若地缘局势进一步恶化，或非农数据超预期强劲，美元有望突破当前区间；反之，若局势缓和或就业数据走弱，美元可能重新测试6月中旬低点。


（美元指数日线图，来源：易汇通）

北京时间8月4日15:58，美元指数报100.02。