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• 【印度外储再创新高，黄金储备价值持续攀升】 ⑴ 印度央行周五公布，截至12月19日当周，该国外汇储备增加43.7亿美元，总额达到6933.2亿美元。 ⑵ 其中，主要构成部分外币资产增加16.41亿美元，至5594.28亿美元。 ⑶ 黄金储备价值大幅增加26.24亿美元，达到1103.65亿美元。 ⑷ 特别提款权与在IMF的储备头寸分别微幅增加900万美元和9600万美元。 ⑸ 外储的持续增长，尤其是黄金储备价值的显著提升，为印度卢比汇率和整体对外支付能力提供了坚实的缓冲。 ⑹ 黄金储备价值的变动不仅反映其持有量的变化，也直接受到国际金价波动的影响。 ⑺ 在全球央行持续购金和地缘不确定性背景下，黄金在印度外储中的价值占比和战略重要性日益凸显。 ⑻ 未来关注点在于，在全球金融环境变化中，印度央行对外储结构的主动管理策略及其对国内流动性的潜在影响。 12-26 19:36
• 【全球央行“降息竞赛”全景图：谁在狂飙，谁在观望，谁在逆行？】 ⑴ 2025年全球主要央行货币政策路径分化显著，形成“激进宽松”、“渐进调整”与“独自紧缩”三大阵营。 ⑵ “一降到底”的代表为新西兰联储，全年7次会议均决定降息，累计幅度达200个基点，节奏最为激进。 ⑶ “边走边看”的央行占多数，美联储与澳洲联储均降息3次，累计75个基点；瑞士央行降息2次共50个基点；欧洲央行、英国央行与加拿大央行均降息4次，各累计100个基点。 ⑷ 各央行在降息过程中普遍穿插了多次按兵不动的会议，显示出对经济数据与通胀前景的谨慎评估。 ⑸ 日本央行成为唯一“逆流而上”的主要央行，全年加息2次，累计50个基点，正式开启货币政策正常化进程。 ⑹ 这种分化直接导致了各经济体间悬殊的利率水平与国债利差，为跨境套息交易创造了条件。 ⑺ 未来关注点在于，进入2026年，激进宽松的央行会否放缓脚步，而处于观望期的央行其下一步方向选择将如何影响全球资本流动格局。 12-26 19:35
• 印度10年期基准政府债券收益率收于6.5637%；前一交易日收盘价为6.5398% 12-26 19:34
• 现货白银刚刚突破74.00美元/盎司关口，最新报73.95美元/盎司，日内涨3.00%； COMEX白银期货主力最新报74.08美元/盎司，日内涨3.33%； 12-26 19:27
• 现货铂金刚刚突破2350.00美元/盎司关口，最新报2349.63美元/盎司，日内涨5.75%； Nymex铂金期货主力最新报2400.2美元/盎司，日内涨6.78%； 12-26 19:25
• 现货铂金刚刚突破2370.00美元/盎司关口，最新报2371.12美元/盎司，日内涨6.72%； Nymex铂金期货主力最新报2410.5美元/盎司，日内涨7.24%； 12-26 19:20
• 【波黑11月通胀率微升至4.4%】 ⑴ 波黑2025年11月年通胀率微升至4.4%，10月为4.3%，达到7月以来最高水平。 ⑵ 通胀上升主要由住房和公用事业价格增速加快（6.6%，10月为5.2%）、交通（1.4%，10月为0.0%）、文娱（4.8%，10月为4.7%）及其他商品和服务（2.9%，10月为2.5%）推动。 ⑶ 相比之下，食品和非酒精饮料通胀放缓至6.0%，10月为6.9%。 ⑷ 按月计算，11月消费者价格上涨0.5%，为连续第三个月上涨 12-26 19:11
• 【全球债市息差地图：澳洲“高地”与美国“悬崖”】 ⑴ 全球主要经济体基准国债收益率呈现显著梯队分化，其中10年期国债收益率以澳大利亚的4.750%为最高。 ⑵ 作为欧洲基准的德国10年期国债收益率为2.865%，除澳大利亚和英国外，美国4.154%的收益率显著高于其他发达国家。 ⑶ 从利差看，美国10年期国债对德国有128.9个基点的正利差，对日本利差更是高达211.3个基点，凸显其相对高息地位。 ⑷ 短端2年期国债格局类似，美国收益率报3.518%，对德国、法国等欧元区核心国家利差普遍超过117个基点。 ⑸ 日本各期限收益率均处于绝对低位，其2年期1.151%的收益率与美国的利差达236.7个基点，强化了其融资货币属性。 ⑹ 澳大利亚国债在长短端均维持最高收益率，其2年期对德国利差达188.2个基点，成为高息资产突出代表。 ⑺ 收益率分布直接影响跨国资本流向，追逐高息资产（如澳、美）与利用低成本融资（如日、欧）的套息交易是市场重要逻辑。 ⑻ 未来关注点在于，主要央行货币政策路径的预期差变化，将如何重塑当前悬殊的全球利率格局与资本流动方向。 12-26 19:11
• 现货铂金刚刚突破2340.00美元/盎司关口，最新报2339.51美元/盎司，日内涨5.30%； Nymex铂金期货主力最新报2387.5美元/盎司，日内涨6.21%； 12-26 19:11
• 【亚洲燃油市场分化：高低硫价差持续，地缘事件扰动有限】 ⑴ 亚洲燃油现货市场周五表现分化，380-cst高硫燃料油现货价差小幅收窄至每吨贴水1.60美元。 ⑵ 而0.5%超低硫燃油与180-cst高硫燃料油的贴水则进一步加深，均报每吨1.50美元。 ⑶ 裂解价差方面，超低硫燃油裂解价差稳定在每桶升水4美元上方，而380-cst高硫燃料油裂解价差则处于每桶贴水逾7美元的水平。 ⑷ 当日新加坡窗口交易时段，各主要燃料油品种均无成交报告。 ⑸ 地缘事件持续，包括美国加大对委内瑞拉石油的经济施压、在尼日利亚发动空袭，以及伊朗在波斯湾扣押一艘涉嫌走私燃料的外国油轮。 ⑹ 综合来看，燃油市场基本面表现平淡，现货持续贴水反映出区域内供应相对充裕的格局。 ⑺ 尽管外围原油市场因地缘风险获得支撑，但燃油市场，尤其是高硫燃料油，因其自身供需结构，表现相对独立。 ⑻ 未来关注点在于区域内炼厂开工率及船运需求的变化，这将主导燃油市场的短期方向。 12-26 19:10