塔伦 2026-05-20 18:32:59
【若无干预,低波动率下的日元期权仍然偏贵】 ⑴ 美元兑日元外汇期权隐含波动率与过去的实际波动率相比仍然偏高,这在一周期限上尤为明显,因为上一次干预引发的波动率飙升已从计算中剔除。 ⑵ 一周美元兑日元隐含波动率交投于6.0左右的长期低点,但一周实际波动率仅为1.6。 ⑶ 基准的一个月期限隐含波动率为7.35,低于干预前创下的四年低点6.6,也低于4月30日干预后触及的高点8.5。 ⑷ 一个月每日实际波动率仍高达10.0,原因是近期干预引发的美元兑日元下跌仍处于过去一个月的统计范围内。 ⑸ 期权持有者需要另一轮干预或其他能够引发波动率飙升的催化剂,才能证明当前隐含波动率水平的合理性

* 指导仅供参考,不作为交易依据

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