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• 现货黄金刚刚突破4530.00美元/盎司关口，最新报4529.52美元/盎司，日内跌0.32%； COMEX黄金期货主力最新报4531.50美元/盎司，日内跌0.08%； 05-21 17:44
• 【金价徘徊4000美元中段，战争以来跌逾14%，通胀与加息双重压制】 ⑴ Bybit首席市场分析师韩坦表示，黄金价格仍徘徊在4000美元中段附近，自中东冲突开始以来美元保持了大部分涨幅，而全球金融市场的通胀担忧依然明显，美联储最新会议纪要中的鹰派倾向进一步限制了黄金的上涨空间。 ⑵ 自2月底战争爆发以来，黄金价格已下跌超过14%，能源价格引发的通胀困境迫使其与油价呈反向关系，原油价格最新报每桶104.4美元。 ⑶ 该分析师指出，只要地缘政治格局仍不明朗，黄金多头就很难获得任何显著的上涨动力，尤其是在加息前景不明朗的情况下。 05-21 17:43
• 欧元区：增长没了，通胀高了，加息还来吗？ 05-21 17:40
• 【四月日本对中东汽车出口骤降九成，霍尔木兹关闭重创航运，车企或转战印度】 ⑴ 日本财务省周四公布数据显示，4月日本对中东的汽车、卡车及客车出口额与出口量同比均暴跌逾90%，该地区2025年约占日本全球汽车出口的14%，美国与以色列对伊朗的战争导致霍尔木兹海峡实际关闭，使航运基本陷入停滞。 ⑵ 日本汽车工业会副会长表示，当前最大冲击来自霍尔木兹海峡关闭，已导致部分制造商减少面向中东的车辆生产，预计影响将主要限于运输环节，政府已确保除石脑油和润滑油外的化工产品供应充足。 ⑶ 分析师指出，战争引发的供应和运输中断不会在短期内结束，从更广泛趋势看，随着企业将中东风险纳入考量，商品流向可能发生改变，这可能推动车企在未来三至五年内加大在印度的布局并提升当地生产和出口。 ⑷ 丰田本月已宣布将在印度新建一座年产能10万辆的工厂，预计2029年上半年投产并将出口至其他国家。分析师称中东对日系车企尤为重要，因其对高利润车型需求强劲，丰田在该地区最成功但区域多元化较好，中东约占其总销量6%因而能更好吸收冲击，而其他车企可能难以完全弥补丢失的销量。 05-21 17:39
• 中东局势拐点已至 黄金反弹机会临近？ 05-21 17:38
• 【亚洲中质馏分油现货清淡，航煤供应施压，东西方价差贴水约45美元】 ⑴ 亚洲柴油现货市场周四交投清淡，交易窗口有一笔成交达成，同时互换市场和ICE气油期货中的时间价差有所松动，而价差因更多航煤报盘出现而重新回到贴水区间。 ⑵ 多位贸易消息人士称，部分6月装船的销售招标以小幅升水离岸价成交，东西方价差徘徊在每吨约45美元的贴水水平，较前一交易日变化不大。 ⑶ 炼油利润连续第二个交易日下跌，收盘略低于每桶53美元，现货价差因窗口内缺乏交易和讨论而收于每桶约5.6美元，韩国一家主要石油公司出现现货报盘且商谈正在进行中。 ⑷ 供应方面，泰国批准向菲律宾和马来西亚出口航煤但细节待公布，而航煤相对柴油的价差重新小幅回落至每桶约80美分的贴水区域，充足供应对航煤市场构成压力。 05-21 17:38
• 【债市动荡的致命配方：债务失控、通胀顽固、民粹抬头，长期利率承压】 ⑴ 华尔街日报专栏文章指出，过去一周债券收益率飙升的问题不是为什么涨这么多，而是为什么没有更早发生，美国政府借贷早已失控，美国通胀自2022年以来一直卡在美联储2%目标之上，再加上企业为AI建设大量举债，长期利率本应更高。 ⑵ 30年期美债收益率周二触及5.18%创19年新高，10年期收益率为4.67%仍低于2023年10月水平。投资者对借出多年而非数月的资金要求更多补偿，反映出一种判断：债务、通胀和民粹主义将持续存在，它们虽不意味着债市危机即将来临，但很可能在未来数年给利率带来上行压力。 ⑶ 从2023年到2026年，美国赤字占GDP比重平均将达到6.2%，在没有战争、衰退或紧急状态的情况下史无前例。民粹主义兴起使得任何削减赤字的有力尝试都更加遥不可及，英国首相斯塔默面临工党左翼对削减开支的强烈抵制，其领导地位可能很快受到挑战。 ⑷ 2020年之前的重大经济冲击倾向于拉低通胀，而此后冲击倾向于推高通胀，包括疫情后的供应链中断、俄乌冲突、特朗普关税言论以及霍尔木兹海峡关闭。随着冲击不断累积，公众可能会无限期预期更高的通胀，央行将需要定期加息才能让通胀回到2%。 ⑸ 债务和通胀可能相互强化，生活成本焦虑侵蚀了各国政治人物的支持率，使他们更不愿提出削减政府福利或增税。本周五将宣誓就任美联储主席的凯文·沃什原本认为AI可提升生产力并降低成本从而降息，但债务、民粹和通胀的组合可能要求他实施比预期更高的利率。 05-21 17:36
• 【波兰一举发行六期国债，募资超90亿兹罗提，覆盖2029至2036年多期限】 ⑴ 波兰财政部周四完成六批国债发行，其中2031年3月到期国债募资20.3亿兹罗提，2029年1月到期国债募资4.8亿兹罗提。 ⑵ 2031年7月到期国债募资46亿兹罗提，2036年4月到期国债募资18.5亿兹罗提。 ⑶ 2034年10月到期国债募资8.95亿兹罗提，2036年9月到期国债募资1.55亿兹罗提。本次发行合计募资约90.75亿兹罗提，期限覆盖中短期至长期，显示出波兰财政部在市场波动中主动管理债务结构的意图。 05-21 17:32
• 【欧盟大幅上调通胀下调增长，中东冲突引发二次能源冲击，欧央行6月加息几成定局】 ⑴ 欧盟委员会周四发布最新预测，将2026年欧元区通胀率从1.9%大幅上调至3.0%，2027年通胀率从2.0%上调至2.3%，同时将2026年欧元区GDP增速从1.2%下调至0.9%，2027年增速从1.4%下调至1.2%。 ⑵ 欧盟委员会表示，中东冲突引发了不到五年内的第二次能源冲击，油价飙升至每桶100美元以上将推高通胀并抑制企业和家庭情绪，在2月底之前欧盟经济本应温和扩张，但冲突爆发后前景已发生重大变化。 ⑶ 欧盟经济专员东布罗夫斯基斯指出，霍尔木兹海峡航运中断导致能源价格飙升，将欧元区通胀推至远高于欧洲央行2%目标的水平，若冲突长期持续的不利情景下，今明两年的增长预测将大致减半，且经济不会在2027年出现反弹。 ⑷ 东布罗夫斯基斯还表示，欧盟必须保持财政支持的临时性和针对性，并进一步减少对进口化石燃料的依赖，尽管消费者信心已跌至40个月低点，但国内消费预计仍是增长的主要驱动力，而企业投资受融资条件收紧、利润下降和高度不确定性所制约。 ⑸ 市场普遍预期欧洲央行将在6月11日的下次会议上加息，金融市场预计未来12个月内还会有一次或两次加息动作。欧盟委员会称，得益于供应多元化、脱碳和降低能源消耗方面的投资，欧盟经济应对当前冲击的能力优于2022年。 05-21 17:32
• 布伦特原油期货主力刚刚突破104.00美元/桶关口，最新报103.92美元/桶，日内跌1.46% 05-21 17:30