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• 【数据中心热潮点燃通胀第三波，芯片需求飙升考验AI生产率承诺】 ⑴ 《华尔街日报》报道指出，数据中心的蓬勃建设正在引发第三波通胀浪潮，对存储芯片的强劲需求持续推高价格，而人工智能带来的生产率提升能否及时抵消这一通胀压力仍存疑问。 ⑵ 纳指期货在存储芯片巨头美光科技公布远超预期的财报后大涨逾2%，国债市场上两年期与十年期利差报26个基点，五年期与三十年期利差报67.1个基点。 ⑶ 油价已回落至伊朗冲突爆发前的水平，布伦特原油跌破每桶72.48美元，而美元指数则攀升至13个月高位，市场押注多国央行将继续加息。 ⑷ 法国公共审计署警告日益沉重的债务负担正威胁市场信心，与此同时英国《金融时报》提及英国国债呈现复苏迹象，而市场对油价的关注正逐渐转移。 06-25 18:24
• 据伊拉克国家通讯社：伊拉克石油部表示，关于伊拉克考虑退出欧佩克的报道并不反映政府的官方立场。伊拉克石油部强调重新评估石油产量配额的重要性 06-25 18:22
• 【日本收益率攀升施压债市，顾问小组警告新债发行规模需审慎考量】 ⑴ 日本政府主要经济顾问小组中的民间成员周四向财政政策委员会提交建议，敦促政府在编制下一年度预算时对新债发行规模保持高度警惕，反映出对国债收益率持续上升的敏感性日益增强。 ⑵ 小组指出，在支持经济活动和家庭生计的必要预算措施之外，必须同时充分考虑新发国债的年度总额及市场投放量，并强调财政管理必须与中期内债务占GDP比重稳步下降的目标保持一致。 ⑶ 小组成员还呼吁通过提升国债对家庭部门的吸引力及扩大国内投资者基础来提振需求，以部分抵消日本央行购债减少带来的影响，而财务省正考虑引入面向零售投资者的通胀挂钩债券及超长期限国债等新品种。 ⑷ 财务大臣在会议上概述了当前政府的预算指导方针，其中计划设立区别于一般性支出的新投资框架，重要经济安全领域资金将通过跨年度特别账户管理，以非税收入和“过渡债券”发行作为担保来源。 06-25 18:07
• AI狂欢助推风格转换 避险消退金价跌入价值区间 06-25 18:06
• 【霍尔木兹航运恢复至近战前水平，中东原油贴水触及六年新低】 ⑴ 随着霍尔木兹海峡航运活动日趋活跃，中东基准原油迪拜与阿曼的贴水幅度已降至2020年以来最低水平，供应端压力持续累积。 ⑵ 美国能源部长在论坛上表示，过去24小时内至少有2000万桶原油通过该海峡，流量已接近伊朗战争爆发前的水平，但航道仍需排雷作业，完全恢复正常尚需数周时间。 ⑶ 周四油价跌至2月27日以来最低点，交易商同时关注阿布扎比国家石油公司本月第四次招标结果，此前三次招标已售出至少4800万桶阿联酋原油。 06-25 18:06
• 【债市加息押注过于激进，美联储政策路径分歧加剧市场波动】 ⑴ 美国利率期货市场交易员预计美联储到初秋至少加息一次、明年再加息一次，但部分资产管理机构认为油价下跌与劳动力市场走弱将使央行维持利率不变甚至最终降息，两派观点形成鲜明对立。 ⑵ 有机构固定收益主管指出，近期通胀压力主要由能源价格上涨驱动，随着石油供应恢复正常以及薪资增长放缓和房地产市场停滞，通胀将面临降温压力，因此市场对加息的预期过于激进。 ⑶ 美联储的鹰派言论已令收益率曲线趋于平缓，反映出市场对短期内不会降息甚至可能加息的预期，而各大银行对利率前景的分歧同样显著，花旗预计最快十月降息，美银证券则预计今年加息三次。 ⑷ 分析人士表示，若美联储长期维持利率不变后最终转向降息，中长期公债投资者将受益，当前摩根大通客户调查显示维持公债中性仓位的活跃客户比例升至56%，为三月下旬以来最高水平。 ⑸ 部分机构认为油价冲击对经济的更大影响在于增长拖累而非通胀，预计美联储可能在2027年初降息，整体而言债市投资者已提高中性仓位以应对高度不确定的政策环境。 06-25 18:05
• IBM发布全球首款亚1纳米芯片技术 06-25 18:05
• 【法国公共审计署拉响债务警报，118.5%负债率令财政深陷窒息困局】 ⑴ 法国公共审计署周四发出严峻警告，称国家正被快速增长的公共债务压至“窒息”，使其极易受到市场情绪波动的冲击，而今年的财政前景尤为脆弱。 ⑵ 审计署指出，政府设定的2026年将赤字降至GDP的5.0%这一目标“远未得到保证”，原因在于经济增长疲软以及地缘政治与通胀风险的持续上升。 ⑶ 预计法国债务将在2026年大幅增加逾1600亿欧元，总额超过3.6万亿欧元，约占GDP的118.5%，同时借贷成本正在急剧攀升，全年利息支出预计将达到约774亿欧元。 ⑷ 高级审计官直言，过度债务已不再是抽象风险，而是法国公共财政的现实，而明年四月即将举行的总统大选更增加了采取紧急行动的政治难度。 ⑸ 审计署批评当前财政计划过度依赖增税，支出限制却依然有限且不确定，政府亟需制定清晰可信的多年期战略，以便在2029年前将赤字降至GDP的3%以下，否则将始终受制于市场信心。 06-25 18:04