摩根大通：若霍尔木兹海峡僵局持续至7月，油价或飙升至120美元

摩根大通表示，若霍尔木兹海峡航运交通要到7月才能全面恢复，国际油价或将再度飙升，触及伊朗冲突期间近每桶120美元的峰值水平。



最新数据显示，沙特石油设施遭袭已导致日产量减少60万桶、东西输油管道限流70万桶/日；霍尔木兹海峡当前航运量不足正常水平10%，约346艘油轮被困波斯湾，载有超1亿桶原油待运。

尽管本周早些时候双方已宣布停火，但这条关键石油运输咽喉要道的航运仍受到严格限制，船只通行需经伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）审批监管。

伊朗方面还试图对通航船只收费，4月7日有官员透露，德黑兰拟依据停火协议向过往船舶征收通行费，该提议遭到西方国家与联合国航运机构一致反对。

海事情报公司温沃德（Wind ward）周四指出：“停火并未重新开放霍尔木兹海峡，船舶过境仍处于严格管控之下。”

该公司称：“霍尔木兹海峡的船舶通行依旧受限、需协调安排，且执行标准具有选择性”，并补充道，“商业航运尚未恢复至自由通航状态。”

市场寄希望于本周末举行的美伊谈判能进一步缓和局势，推动霍尔木兹海峡商业航运更快恢复开放。

但巨大风险与不确定性依然存在，其中包括伊朗是否愿意在谈判中放弃对霍尔木兹海峡的控制权。

无论如何，停火后市场一度出现的霍尔木兹海峡将迅速对油轮恢复通航的乐观情绪已然消退，分析师们开始测算航运恢复时间表，以及油价可能面临的新一轮上涨压力。

彭博社援引摩根大通分析师周五发布的报告称，市场预期5月前海峡石油运输量将恢复至正常水平的一半，6月实现全面通航。

但摩根大通专家在报告中写道：“若通航恢复节奏放缓，直至7月才回升至战前100%水平，油价或将面临每桶15至20美元的上行风险。”

北京时间1:45，WTI原油报98.63美元/桶，涨幅0.73%；但受停火协议影响，两大合约本周均累计大跌约12%，有望录得2025年6月以来最大单周跌幅。

高盛分析师周四则警告称，若霍尔木兹海峡未来一个月仍基本对油轮关闭，布伦特原油今年均价预计将突破每桶100美元。

供应端另一面，俄罗斯正加大出口对冲缺口：尽管中东能源设施遇袭干扰装载，4月初俄罗斯西部港口原油出口量较3月环比上升；美国亦考虑延长对俄石油制裁豁免，以平抑全球能源价格。

高油价冲击已开始外溢：巴西纸浆巨头Suzano同日警告，若中东危机持续推高运输与化工成本，卫生纸、纸巾、纸尿裤等日用品价格将全面上涨，通胀压力或从能源扩散至更广泛消费品领域。