现货黄金因美元走弱反弹，高利率预期持续限制上行空间

周四（4月30日）美盘时段，现货黄金价格出现回升，从前一日触及的4510美元一个月低点逐步反弹。XAU/USD盘中徘徊在4620美元附近，较当日开盘价上涨约1.67%。



美元走弱提供反弹动力

推动金价当日反弹的主要因素是美元指数走软。美元指数目前下跌约0.68%，至98.28点附近。此前东京方面发出加强外汇干预的警告，进一步加剧了美元的疲软走势，为黄金价格提供了一定的支撑。

高利率预期压制金价上行空间

尽管出现盘中反弹，但黄金作为无收益金属，其进一步上涨仍受到较高长期利率预期的显著限制。市场普遍担心美联储将维持“更高利率更长时间”的政策，主要源于中东局势持续紧张。

美国总统特朗普表示，美国将继续对伊朗实施海上封锁，直至与德黑兰达成核协议。同时，霍尔木兹海峡重新开放的不确定性推高油价，加剧通胀担忧，也使得市场预期主要央行在更长时间内维持高利率，甚至可能进一步收紧货币政策。

美联储政策与市场预期

美联储周三维持利率不变，并对通胀前景表达担忧。根据CMEFedWatch工具，市场目前预计美联储2026年全年将保持利率不变，而2027年4月升息的可能性已从一周前的0.8%大幅上升至23.8%。

英国央行同样维持利率不变，并针对伊朗战争对经济的影响提出了多种设想，其中一种情形可能需要“强力”提高借贷成本。

最新经济数据喜忧参半

美国2026年第一季度实际GDP年化增长率为2.0%，高于上季度的0.5%，但低于市场预期的2.3%。3月PCE价格指数环比上涨0.7%，创2022年6月以来最大涨幅；核心PCE环比上涨0.3%，符合市场预期。

此外，截至4月25日当周，美国初请失业金人数降至189,000人，远低于预期的215,000人，为1969年以来最低水平。这些数据对黄金价格的影响相对中性。

技术分析


（现货黄金日图 来源：易汇通）

从黄金日线图来看，当前价格处于1月高点以来的下降通道中，下方有通道下轨与23.6%斐波那契位形成的双重支撑，上方则受3月下跌波段50%斐波那契阻力压制。

技术指标上，短期均线呈空头排列，MACD仍在零轴下方，但下跌动能有所减弱，RSI处于中性偏弱区间，暂无明确反转信号。

只要价格不有效跌破200日均线4270，长期上升趋势就未被破坏，当前只是上涨过程中的回调震荡。

短期可关注4604-4760区间的方向突破，向上突破50%斐波那契阻力则打开反弹空间，向下跌破支撑带则可能进一步测试通道下轨。

机构观点

High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示，周四能源价格加速上涨势头小幅放缓，加上美元下跌，对黄金市场形成有利支撑，市场目前高度关注美联储的利率预期。

花旗银行分析师认为，由于中东局势的不确定性，短期内黄金仍面临较强的抛售压力，但随着时间推移，黄金作为避险资产的吸引力预计将重新显现。该行维持未来三个月黄金价格目标为每盎司4300美元，未来6-12个月目标为每盎司5000美元不变。

总体来看，周四黄金价格在美元走弱的带动下出现反弹，但在地缘政治冲突引发的通胀担忧和高利率环境下，其上行空间依然有限。本月迄今，现货黄金已累计下跌超过1%，连续第二个月下跌的可能性仍然存在。