澳元探底回升？美国通胀难降，下行行情尚未结束

昨日汇价跌破0.7关口之后，在周四（6月11日）亚洲时段，澳元兑美元探底回升，早盘一度触及0.6987，因美国通胀持续高企支撑美元，同时打压了市场对美联储降息的预期，不过逢低买盘给汇价提供支撑，目前澳元兑美元回升至0.7005附近。

美国通胀顽固难降

美国劳工统计局公布的最新数据显示，5月消费者物价指数同比上涨4.2%，核心CPI环比上涨0.2%，略低于市场预期，其余主要指标均符合预测。表面上看，核心通胀略有放缓似乎为美联储带来了一丝喘息空间。然而，期待降息的投资者几乎找不到任何值得庆祝的理由。

首先，整体通胀水平仍然偏高，4.2%的同比涨幅距离美联储2%的政策目标仍有相当距离。其次，通胀的结构性压力并未消退——能源价格受伊朗局势影响持续攀升，服务类通胀仍具黏性，房租和工资涨幅回落缓慢。更为关键的是，美国与以色列的和平谈判再度破裂，市场对中东局势升级的担忧重新升温，推动原油价格震荡走高，进而抬升了通胀预期。

今日晚些时候公布的美国生产者价格指数预计也难以撼动当前的通胀叙事。市场普遍认为，PPI仍将保持高位，进一步印证通胀的顽固性。在此背景下，美联储维持高利率的立场更加坚定，市场对年内降息的预期已从年初的多次下调至目前的一次甚至为零。只要通胀不出现明确且可持续的回落趋势，美元就将继续获得支撑。

澳元遭遇多重压制，下行趋势尚未结束

持续的通胀压力继续为美元提供坚实支撑，而澳元则受到多重因素的叠加拖累。

首先是避险情绪显著升温，中东局势持续紧张令全球资金加速从澳元等高风险货币流向美元这一传统避风港。

其次，铁矿石、煤炭等澳大利亚主要出口商品价格近期持续走软，直接削弱了澳元的贸易基本面支撑——作为商品货币，澳元对大宗商品价格走势高度敏感，出口收入预期的恶化往往会引发汇率贬值。

此外，市场对澳联储进一步加息的预期持续降温，目前普遍认为本轮紧缩周期已接近终点；而美联储维持高利率的立场则更为坚定，两国货币政策前景的分化进一步扩大了澳美收益率差，对澳元构成额外的资本流出压力。

当前澳元兑美元跌破0.7关口，这一走势验证了此前看空观点的前瞻性，也标志着市场情绪正在朝着更加悲观的方向演变。

汇率能否进一步扩大跌幅，很可能取决于美国与伊朗局势的头条消息——若冲突升级，避险情绪将进一步推高美元，澳元或加速下跌；若局势出现缓和，澳元可能迎来技术性反弹，届时空头回补或推动汇价短暂收复0.7关口。

但无论短期内是出现反弹还是继续破位，从基本面和技术面来看，澳元的下行行情尚未结束。在美强澳弱的宏观格局彻底扭转之前，每一次反弹都可能成为新的做空机会。

技术分析

澳元兑美元日线目前处于高位回落的调整阶段，整体短期偏空。价格跌破MA20、MA50等关键均线，下方关键支撑位于0.6987一线，若该支撑失守，下方目标或看向0.6900区间；上方阻力集中在MA20附近的0.7118一带，反弹承压明显。

前期高点0.7277遇阻后，价格快速回落，多头动能明显衰减。长期均线MA200仍呈上行态势，表明大趋势尚未完全转空，当前更偏向于上涨后的阶段性回调。短期K线虽在低位止跌，但尚未出现明确的反转信号，整体弱势格局未改。若价格无法有效收复MA20，大概率延续震荡下行走势；若能站稳0.7050上方，则有望开启阶段性修复行情。


（澳元兑美元日线图，来源：易汇通）

北京时间6月11日09:21，澳元兑美元报0.7005/06。