美国PPI强化美联储加息预期，美元与美债收益率走高，金价承压下滑

周四（9月10日），受美元持稳、美国国债收益率走高以及美联储加息预期打压，黄金承压下行，交易员同时也在评估最新的美国生产者物价指数（PPI）数据。截至发稿，现货黄金报约4,364.93美元，当日下跌0.84%。



美国8月PPI环比上升0.4%，符合市场预期，且较7月的0.1%增幅有所加快。生产者物价年率攀升至5.4%，略高于5.3%的预期值，亦高于此前的4.8%。

剔除食品和能源价格的核心PPI读数较为温和。该指数环比上升0.2%，低于0.3%的预期值，也低于上月的0.3%增幅。年率方面，核心生产者物价通胀从4.3%升至4.6%，符合预期。

这些数据使美联储加息的可能性仍然牢牢摆在台面上。与此同时，中东紧张局势推高油价，加剧了通胀担忧，强化了收紧政策的理由。市场目光转向周五公布的美国消费者物价指数（CPI）数据，该数据可能为决策者是否会推进加息之争一锤定音。

据CMEFedWatch工具显示，交易员对下周加息的定价概率约为64%。不过，大多数经济学家预计，美联储将在年底前维持利率不变。作为无息资产，黄金通常在利率处于低位时受益，因为这降低了持有这种贵金属的机会成本。

星展银行（DBS）策略师警告称，"能源驱动的紧缩是一个更艰难的选择，可能要求美联储在压制通胀预期的同时给经济增长增添压力"，但他们补充道，"美联储可信的应对措施或将支撑美元，并缓解更长期的通胀担忧"。

衡量美元兑六大主要货币表现的美元指数（DXY）在短暂升破99之后，盘中交投于98.96附近，仍高于98.71的盘中低点。与此同时，在财政部规模更大的债券回购计划未能打动市场之后，基准10年期美债收益率交投于4.92%附近，为2023年11月以来的最高水平。

短期内，黄金仍易受美联储加息预期升温及美债收益率高企的影响，而中东紧张局势提供的直接支撑有限。

技术分析：空头在200日均线下方保持控制


（现货黄金日图 来源：易汇通）

日线图上，现货黄金持稳于50日均线和100日均线上方，表明存在潜在的底部趋势支撑，但仍位于4,538美元附近的200日均线下方，该均线限制了整体上行空间。

相对强弱指标（RSI）约为47，指向中性动能；移动平均收敛/发散指标（MACD）保持在零轴下方，读数为负且柱状图低迷，暗示尽管底层结构向好，反弹仍可能面临抛售压力。

上行方面，初步阻力位于4,538美元附近的200日均线，突破该位后将暴露下一关键障碍——4,700美元附近的水平阻力位。下行方面，初步支撑来自近期收盘价附近的枢轴区域，随后是约4,339美元的100日均线和4,266美元附近的50日均线。若进一步下挫，4,000美元这一主要水平底部将进入视野，成为下一个重要的需求区域。