黄金价格反弹：霍尔木兹外交缓和原油价格，美债收益率仍处高位

周五（9月25日）美国早盘交易时段，现货黄金走势坚挺，现货白银大幅走高。美国与伊朗重现达成停火的希望，推动油价回落；但美债收益率居高不下，叠加美联储加息预期，贵金属本周仍大概率收跌。现货黄金盘中交投于每盎司4290.60美元附近，日内上涨0.39%；现货白银交投于64.446美元附近，日内涨幅0.96%。



本周美国经济活动数据走强、初请失业金人数下降、住房数据向好，市场主流观点认为美联储9月加息并非本轮紧缩周期的终点，交易头寸整体偏向货币政策进一步收紧。市场定价显示，10月美联储再度加息25个基点的概率约71%；美元指数触及两个月高点后回落，现报100.94附近；10年期美债收益率维持在5.1%附近。

美国8月耐用品订单数据几乎持平，7月数据下修后为增长0.9%，市场此前预期该数据将下滑0.4%，本次数据好于预期；剔除运输品类的耐用品订单环比上涨0.3%，7月该数据为上涨0.7%。这份强于预期的经济数据整体利空黄金。美国东部时间上午10点将公布最终消费者信心与通胀预期数据，市场密切关注：商品需求走强是否会给予美联储维持紧缩政策更多操作空间。

霍尔木兹海峡局势与美伊博弈仍是原油市场的核心风险，但最新市场行情表明，外交斡旋在一定程度上消解了供应担忧。在纽约，美伊谈判代表正在探讨分阶段化解冲突的方案，方案内容包括伊朗重开霍尔木兹海峡，美国解除对伊朗的经济封锁；与此同时，胡塞武装持续袭击沙特，区域原油供应依旧面临威胁。

布伦特原油报每桶98.22美元附近，下跌8.42%；西德克萨斯轻质原油（WTI）报92.59美元附近，下跌2.14%。原油价格回落，会在边际上削弱推高美债收益率与美元的通胀动力，对黄金形成利好；但尚未消除的航运风险溢价，依旧支撑贵金属的避险买盘。

美股开盘前全球股市氛围偏强，人工智能板块买盘抵消了市场对油价、美债收益率以及中东地缘风险的担忧。

黄金技术面



现货黄金多头下一个上行目标位：推动金价站稳4304.00-4345.00美元阻力区间；若有效突破，进一步看向4396.00美元，随后是4400.00美元。

空头短期下行目标：金价跌破4245.00美元；更深下行目标为4216.00美元，后续看向4181.00-4216.00美元区间。

第一阻力位4304.00美元，第二阻力位4345.00美元；第一支撑位4245.00美元，第二支撑位4216.00美元。

白银技术面



现货白银多头下一上行目标：推动银价站上64.920-65.830美元区间；突破该区间后，目标看向67.231美元，再到68.000美元。

空头短期下行目标：银价跌破62.750美元；更深下行目标62.350美元，之后看向61.460美元。

第一阻力位64.920美元，第二阻力位65.830美元；第一支撑位62.750美元，第二支撑位62.350美元。