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• 【若无干预，低波动率下的日元期权仍然偏贵】 ⑴ 美元兑日元外汇期权隐含波动率与过去的实际波动率相比仍然偏高，这在一周期限上尤为明显，因为上一次干预引发的波动率飙升已从计算中剔除。 ⑵ 一周美元兑日元隐含波动率交投于6.0左右的长期低点，但一周实际波动率仅为1.6。 ⑶ 基准的一个月期限隐含波动率为7.35，低于干预前创下的四年低点6.6，也低于4月30日干预后触及的高点8.5。 ⑷ 一个月每日实际波动率仍高达10.0，原因是近期干预引发的美元兑日元下跌仍处于过去一个月的统计范围内。 ⑸ 期权持有者需要另一轮干预或其他能够引发波动率飙升的催化剂，才能证明当前隐含波动率水平的合理性 05-20 18:32
• 美无铅汽油期货主力刚刚突破3.5100美元/加仑关口，最新报3.5089美元/加仑，日内跌1.83% 05-20 18:27
• 【联合国粮农组织警告：霍尔木兹海峡关闭将引发全球粮食价格危机】 ⑴ 联合国粮农组织警告称，霍尔木兹海峡的关闭并非暂时的航运中断，而是一场系统性农业粮食冲击的开始，可能在6至12个月内引发严重的全球粮食价格危机。 ⑵ 粮农组织首席经济学家表示，现在是时候认真思考如何提高各国的吸收能力和抵御这一阻塞点的韧性，以尽量减少潜在影响，这需要政府、国际金融机构、私营部门以及联合国机构和研究中心的干预。 ⑶ 粮农组织指出，预防行动的时间窗口正在迅速关闭，农民和政府在化肥使用、进口、融资和作物选择方面当前做出的决定将决定严重全球粮食价格危机是否会在6至12个月内出现。 ⑷ 4月份粮农组织食品价格指数连续第三个月上涨，受能源成本高企和中东冲突相关供应中断的推动。这一冲击正分阶段展开：能源、化肥、种子、单产下降、大宗商品价格上涨，然后才是食品通胀。 ⑸ 缓解这些影响需要转向替代性陆路和海上路线，包括经由阿拉伯半岛东部、沙特西部和红海，但这些路线运力有限，因此避免主要生产国实施出口限制至关重要。粮农组织还提出了一系列短期、中期和长期政策建议，包括迅速确保替代走廊、避免出口限制、激活社会保障计划、扩大优惠信贷以及建设区域储备和仓储能力。 05-20 18:26
• 【棕榈油收盘微跌2林吉特，美伊僵局与印度关税担忧压制市场】 ⑴ 马来西亚交易所衍生品市场8月交割的棕榈油期货合约下跌2林吉特，收于每吨4583林吉特，收盘变化不大。 ⑵ 机构分析师在一份报告中表示，由于解决美伊冲突的进展缓慢拖累了市场情绪，竞争性油脂隔夜走弱。 ⑶ 分析师表示，近期反弹后的获利回吐以及对印度可能提高进口关税的担忧可能也拉低了价格。 ⑷ 马来西亚林吉特走弱可能会缓冲跌势，分析师将8月合约的支撑位和阻力位分别定在4500林吉特和4625林吉特 05-20 18:23
• 【铜价小幅走高，智利下调产量预期与伊朗和谈希望交织】 ⑴ 伦敦金属交易所三个月期铜上涨0.4%至每吨13470美元，盘中一度触及5月8日以来最低点13350美元。铜价上涨受到伊朗战争可能接近尾声的预期以及主要生产国智利下调产量展望的支撑。 ⑵ 一周前伦铜曾触及三个月高点14196.50美元，随后因获利了结、美元走强以及头号消费国中国的需求担忧而回落。 ⑶ 盛宝银行大宗商品策略主管表示，周三的小幅上涨主要是对整体市场的反应，油价走软和债券收益率下降带动了部分风险偏好回归。 ⑷ 智利这个世界最大的铜生产国下调了产量预测，称今年产量将下降2%，而该国在2月时还预计2026年产量将增长3.7%。 05-20 18:22
• 【印尼祭出资源出口管控新规，棕榈油煤炭铁合金纳入首阶段】 ⑴ 印尼总统周三宣布，政府将强制要求棕榈油、煤炭和铁合金的出口通过国有机构进行，以加强对自然资源的管控并增加国家收入。 ⑵ 新政策在三个月过渡期后全面生效，过渡期可延长至年底。过渡期内出口商与买家之间的业务照常进行，但所有交易将由主权财富基金旗下的国有公司负责监督。 ⑶ 过渡期结束后，该国有公司将向国内卖家购买产品，然后以交易所设定价格为基准向外国买家出售。新规将分阶段实施，首阶段涵盖棕榈油、煤炭和铁合金，每三个月评估一次以增加更多商品。 ⑷ 该政策的既定目标是提高透明度、杜绝低开发票行为、优化政府收入、帮助稳定印尼盾并扩大外汇储备。 ⑸ 印尼是全球最大的动力煤和棕榈油出口国，也是中国、印度、越南和菲律宾等许多最大煤炭进口国的主要动力煤供应国。印尼还发布了新的出口收益规定，要求自然资源出口商将其全部收益存入国有银行，该规定将于6月1日生效 05-20 18:19
• 【美债收益率高位回落，中东悬而未决令谨慎情绪挥之不去】 ⑴ 美国国债收益率从近期高位回落，市场趋于稳定，但中东局势悬而未决继续令投资者保持谨慎。 ⑵ 机构分析师在一份报告中表示，对紧张局势持续时间和外交解决缺乏实质性进展的担忧继续支撑谨慎情绪，而持续的中断供应和高油价推高了通胀预期。 ⑶ 该分析师表示，近期劳动力市场数据表明招聘活动持续强劲，同时市场越来越预期美联储将在明年加息。 ⑷ 数据显示，10年期美国国债收益率下跌2.6个基点至4.642% 05-20 18:18
• 【伊朗冲突为俄罗斯油气带来红利，5月收入预计暴增39%】 ⑴ 据机构测算，俄罗斯国家石油和天然气收入在5月份预计将同比增长39%，达到7000亿卢布约合98亿美元，这得益于伊朗战争引发的全球油价上涨。 ⑵ 石油和天然气收入约占俄罗斯总预算收入的五分之一，不过受基于利润的周期性税款影响，预计5月收入将较4月下降约17%。 ⑶ 俄罗斯预算还将因向炼油厂提供更多补贴而减少收入，这些补贴主要以反向消费税和减免支付的形式发放。 ⑷ 俄罗斯2026年预算中预计石油和天然气收入为8.92万亿卢布，今年预算总收入预计为40.283万亿卢布 05-20 18:16
• 全球 4月 IAI原铝产量 592.2, 预期值-万吨, 前值630.2万吨 05-20 18:10
• 中国 4月 IAI原铝产量 367.8, 预期值-万吨, 前值379.5万吨 05-20 18:09