地缘风险重新计价：伊朗袭击引爆油价，阿曼“马六甲方案”能否破解海峡僵局？

周三（7月29日）亚市早盘，布伦特原油期货高开约3%，当前交投于84美元/桶上方。此前因美伊停火预期而大幅回落的油价正在重新计价地缘风险。周二，伊朗向位于约旦境内的一处美军基地发射了多枚弹道导弹。这是自上周五美国暂停对伊军事打击计划以来，伊朗首次针对该地区美国目标发动的直接攻击，此举显著加剧了中东地区的地缘政治紧张局势。

地缘风险骤然升温之际，霍尔木兹海峡的管理模式也在悄然酝酿变局——阿曼正向伊朗推销一套“马六甲式”的联合管理方案。

海湾消息人士和西方外交官透露，阿曼已向伊朗提交一项获得海湾国家支持的方案，拟共同管理霍尔木兹海峡，并对使用该水道的船只收取自愿性通行费。

该提议旨在为结束美以对伊战争导致的霍尔木兹海峡贸易中断提供谈判基础。

马六甲模式能否复制到霍尔木兹？

知情海湾消息人士和西方外交官表示，根据阿曼提出的方案，伊朗不会拥有单独控制权，相关费用采取自愿缴纳方式。

这一机制类似亚洲马六甲海峡现行制度——印尼、马来西亚和新加坡鼓励船只自愿缴费，为航行安全、环境保护及搜救行动提供资金。西方外交官将该方案类比为航空业自愿碳税机制。

伊朗副外长加里布阿巴迪表示，德黑兰建议由伊朗负责本国一侧的单向航运管理，而阿曼负责反向航线部分航段管理。

伊朗此前主张收取“海事服务费”，但美方明确反对任何形式的强制收费。阿曼方案试图在主权尊重与国际航行自由之间寻找平衡，将收费性质界定为自愿服务支持。

卡塔尔外交部表示，海湾合作委员会各国外长举行视频会议，讨论最新局势及如何加强与航道通行自由和安全相关的合作。

伊朗导弹袭击约旦美军基地

非正式停火仅持续数日即宣告破裂。美国官员透露，伊朗向位于约旦境内的一处美军基地发射了多枚弹道导弹。

美国中央司令部证实，袭击发生在美国东部时间7月28日下午5时45分，伊朗伊斯兰革命卫队试图以此对驻中东美军实施突袭，但所有来袭导弹均被成功拦截。

中央司令部表示，美军始终保持高度警惕和戒备状态。这是自上周五美国暂停对伊朗军事打击以来，伊朗首次针对该地区美国基地发动的导弹攻击。

受此突发事件影响，周三国际原油市场开盘即大幅跳涨，此前因停火预期而回吐的地缘溢价正在重新计入。

过路费问题成症结，伊朗拒绝阿曼方案

过路费问题一直是美伊海峡争端的主要症结。伊朗表示希望与阿曼共同管理海峡并向过往船只收取服务费，而美国主张恢复战前自由通航且无需付费的状态，并认为强制收费属于非法行为。

伊朗国家媒体报道，伊朗联合军事指挥部再次拒绝特朗普提出的利用被冻结伊朗资产向受损船只提供赔偿的计划，并警告接受赔偿的国家和企业将被禁止通过霍尔木兹海峡。

伊朗军方发言人称，接受美国使用伊朗资产进行所谓赔偿的任何国家或公司，其所属船只将不被允许通过霍尔木兹海峡，自即日起生效。

特朗普警告恢复空袭，伊朗否认寻求谈判

特朗普上周末突然叫停持续两周的空袭行动，并表示目前与伊朗正进行“良好的谈判”，但警告若谈判无果将恢复空袭。

特朗普在与以色列总理会晤前接受采访时表示，美国目前处于有利地位，并重申若无法达成协议，仍准备打击更多伊朗目标，包括位于德黑兰主要核设施附近、深埋地下的加固设施。

特朗普随后在最新表态中称，伊朗非常渴望达成协议，“我们会迫使伊朗签署相关协议，我们将结束这场战争。”

然而，伊朗否认寻求恢复与美国的谈判，与特朗普所称双方正进行“良好对话”的说法相矛盾。此前华盛顿与德黑兰已同意于8月底前举行谈判讨论伊朗核计划等重大议题，但随着非正式停火破裂，谈判前景再度蒙上阴影。

红海局势持续升温，胡塞武装威胁沙特港口

红海方向的风险同样在累积。与伊朗结盟的也门胡塞武装7月20日宣布对沙特红海港口实施封锁，并于周二深夜称向一艘沙特油轮发射弹道导弹，迫使其折返。

此前胡塞武装已宣布对沙特实施海上封锁，并在近期对沙特船只发动多次袭击，威胁沙特绕开霍尔木兹海峡的红海出口替代路线。

霍尔木兹与红海双线告急，油价地缘溢价面临重估

阿曼提出的联合管理方案为霍尔木兹海峡僵局提供了一条潜在解决路径，但伊朗导弹袭击宣告非正式停火破裂，使外交前景蒙上阴影。霍尔木兹海峡与红海两大能源咽喉同时受到威胁，原油市场正在重新定价地缘风险溢价。

短期来看，油价的地缘支撑依然强劲，但若阿曼方案取得进展或美伊重回谈判桌，当前计入的极端风险溢价可能迅速回吐。交易者需密切关注美伊军事动态、阿曼提案谈判进展以及霍尔木兹海峡的实际通行数据——三者将共同决定油价的下一阶段方向。


（布伦特原油期货日线图，来源：易汇通）

北京时间7月29日8:16，布伦特原油期货报84.33美元/桶。