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• 【沙特在东西向管道遇袭前已增加东向原油出口】 ⑴ 有观点指出，沙特在东西向管道遇袭前就已开始来回调整原油出口方向，增加东向出口。 ⑵ 该国在1周多一点的时间内，使流经东西向管道的原油量达到所需量的2倍，而每日200万桶对炼油而言已足够。 ⑶ 实际达到充足供应量的时间可能更早。 ⑷ 沙特阿美对每一处基础设施的每个小部件都拥有全天候的备件获取渠道。 09-24 18:21
• 现货黄金刚刚突破4250.00美元/盎司关口，最新报4249.77美元/盎司，日内跌0.87%； COMEX黄金期货主力最新报4284.20美元/盎司，日内跌0.79%； 09-24 18:18
• 【挪威Gassco上调计划内天然气停产量】 ⑴ 挪威天然气系统运营商Gassco周四修订了?sgard设施计划内停产的细节，调整了规模。 ⑵ 受影响设施为?sgard，停产量从-1640万立方米调整为-2040万立方米。 ⑶ 停产开始时间为2026年9月24日6时，预计结束时间为2026年9月25日6时。 09-24 18:16
• 【美债再度走弱，10年期收益率触及2007年以来最高】 ⑴ 美债再度走弱，10年期期货较结算价下跌1/8点，测试周三低点104-28，成交量较大，10年期收益率升至5.145%，突破周三高点，为2007年7月以来最高，当年6月曾见顶于5.33%。 ⑵ 隔夜疲弱使MOVE指数势将突破3月底以来跌幅的61.8%回撤位，暗示完全回撤，意味着波动率可能进一步上升。 ⑶ 油价延续周三大涨是主因，WTI上涨逾1.50美元至93.75美元，有伊朗官员威胁将冲突扩大至印度洋乃至更远地区。 ⑷ 股市再度下滑，标普期货下跌近60点或0.8%，纳斯达克期货下跌1.1%；欧洲斯托克50指数下跌0.2%，日经指数反弹0.8%，沪深300指数下跌1.7%。 ⑸ 德国国债同样疲弱，10年期较结算价下跌逾1/3点，10年期美债与德债利差较欧洲收盘扩大4个基点至156.7个基点。 ⑹ 美元再度走高，美元指数升至101.25，略超周三高点，为7月29日以来最高；日元下跌约半个大点至158.79，欧元与英镑小幅走低至1.1371与1.3223。 ⑺ 黄金同样走低，跌至4252.40美元，接近上周低点4234.65美元。 09-24 18:15
• 【瑞银称债券收益率上升对欧股影响取决于水平与速度】 ⑴ 瑞银表示，债券收益率上升通常被视为对股市不利，因其提高企业估值需跨越的门槛，但这一关系更为微妙。 ⑵ 该行数据显示，投资者可承受高收益率或收益率上升，真正的麻烦在于收益率已处于高位后又急剧攀升。 ⑶ 瑞银策略师写道，市场并非因收益率上升而下跌，更多是在其下方收窄。 ⑷ 当美国10年期收益率低于3%时，即使周涨幅超过20个基点，仍有57%的MSCI欧洲成分股上涨，表明投资者将收益率上升视为增长走强的信号。 ⑸ 当收益率进入4%至4.5%区间后，情况改变，收益率下降的周内有61%的股票上涨，而收益率上升超过20个基点时仅30%上涨。 ⑹ 瑞银称，高于4.5%时，水平本身是良性的，真正造成损害的是周度急剧上升，因贴现率上升，维持投资者关注所需的增长门槛随之提高，能跨越的公司减少。 ⑺ 不过瑞银认为，收益率上升有充分理由，其并非反映通胀担忧，而是反映国防、人工智能、基础设施与电力领域的广泛投资热潮。 ⑻ 这有助于解释为何部分板块在利率上升时仍表现良好，过去3个月能源、银行、化工与基础资源跑赢，公用事业、电信、食品饮料与消费产品落后。 ⑼ 瑞银称，关键区别不在于周期性与防御性，而在于盈利增长是否足够强劲、估值是否足够低以抵消利率上升的拖累，此类市场中投资者应偏好兼具增长与合理估值的公司。 09-24 18:13
• 【行业机构称柴油出口禁令将损害美国能源安全】 ⑴ 美国燃料与石化制造商协会整理多方观点认为，对美国的原油或柴油、汽油及精炼产品实施出口禁令将是一个代价高昂的错误。 ⑵ 有媒体社论指出，柴油自我禁运是坏主意，理由与共和党批评此前液化天然气出口“暂停”类似，美国是全球最大柴油出口国，每日向海外销售约150万桶，主要来自墨西哥湾沿岸。 ⑶ 该社论称，禁令支持者认为这会增加美国供应并压低价格，但管道运力不足以将墨西哥湾沿岸通常用于出口的柴油运往东北部与加利福尼亚，也难显著增加对中西部的输送。 ⑷ 该社论还称，出口禁令将推高全球柴油价格，打击依赖进口的沿海地区美国人。 ⑸ 有经济学家表示，美国禁止柴油出口将加剧全球柴油市场现有严重压力，并在短期内进一步推高美国以外价格。 ⑹ 该经济学家称，鉴于美国柴油过剩可能迫使炼厂在数周内削减石油产品供应，禁令最终将适得其反。 ⑺ 有分析师称，汽油价格可能飙升，不要禁止柴油出口，否则将引发一系列意想不到的后果。 ⑻ 有美联储地区银行人士称，禁令将导致海外市场消失后美国国内柴油库存累积，暂时压低美国批发价格，墨西哥湾沿岸尤甚。 ⑼ 但其称，随着美国出口量退出全球市场，全球柴油与馏分油平衡收紧，价格立即上涨，并将反噬依赖进口的美国东海岸及程度较轻的西海岸。 ⑽ 有能源咨询人士称，柴油出口禁令将在世界最需要投资时抑制美国上游与下游炼油投资，因需求不会很快见顶，且中东面临新的重大安全挑战。 09-24 18:12
• 布伦特原油期货主力刚刚突破105.00美元/桶关口，最新报104.98美元/桶，日内涨1.51% 09-24 18:10
• 芝加哥期权交易所波动率指数（恐慌指数）触及一周以来最高点；上涨1.2点至16.4 09-24 18:08
• 【超大型油轮盈利飙升吸引投资者，地缘冲突挤压运力供应】 ⑴ 伊朗冲突显示地缘政治危机可大幅削减船舶供应，油轮盈利的强劲涨势正吸引新投资者进入全球航运业。 ⑵ 超大型原油运输船作为油轮船队的核心船型，今年平均日盈利飙升近20倍。 ⑶ 中东局势动荡已蔓延至较小油轮及其他船型，为船东提供收取更高运费与船舶估值的机会。 ⑷ 金融投资者正涌入该板块，一只追踪运费期货的交易所交易基金今年涨幅高达3700%。 09-24 18:06
• 【美联储寄望预期引导实现软着陆，官员对通胀路径看法存分歧】 ⑴ 美联储官员已开始加息以抑制高通胀，他们认为若企业预见通胀将回落而减少提价幅度，则可在不损害就业市场的情况下实现目标。 ⑵ 美联储主席沃什上周讲话及其他官员表态表明，央行官员认为通胀实现软着陆尽管过程缓慢是可行的，且几乎无需提高失业率。 ⑶ 里士满联储主席巴金表示，若人们认为美联储正积极应对通胀，这往往会影响其定价行为，可通过需求减少、供应增加等实物手段降低通胀，也可通过预期来降低通胀。 ⑷ 反驳观点认为，除非目前推高通胀的能源、关税及其他供应冲击突然结束，否则为抑制通胀，加息必然使某些方面受到冲击，无论是消费者缩减开支还是企业放缓投资。 ⑸ 芝加哥联储主席古尔斯比表示，无论通胀源于供给冲击还是经济过热，央行弥合缺口的唯一途径是抑制需求，随之而来的是产出与就业减少。 ⑹ 包括沃什在内的官员目前似乎寄望于预期而非需求破坏发挥作用，劳动力市场被视为接近充分就业的平衡状态，4.1%的失业率与温和工资增长被认为与2%通胀率相一致。 ⑺ 以个人消费支出价格指数衡量的通胀率为3.7%，虽高得足以引起担忧，但尚未接近新冠疫情后促使美联储实施自1980年代以来最激进加息的水平。 ⑻ 圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示，目前劳动力市场并非通胀来源，为实现通胀目标未必需要放缓劳动力市场，关键在于改变那些认为需将价格提高3%或4%的人们的预期。 ⑼ 美联储决策者最新预测中位数显示，即使PCE通胀率预计下降、经济增长预计保持在长期潜在水平之上，当前失业率在2029年前也不会变化。 ⑽ 当前做法可能意味着进展放缓、抗通胀之路更漫长，美联储9月16日宣布3年来首次加息，但随附预测显示官员预计PCE通胀率将持续高于2%直至2029年。 ⑾ 政策制定者预计今年仅再加息0.25个百分点，对进一步加息看法存在分歧；投资者则预见更激进路径，预计截至明年4月的未来5次会议上还将有3次0.25个百分点加息。 ⑿ 未来数据将决定政策反应，包括下周将公布的8月PCE报告，官员也越来越关注通胀不再仅由关税和能源冲击推动，而是源于更强劲的需求以及人工智能热潮带来的溢出效应。 09-24 18:02